20230716-国信期货-玻璃周报_政策预期引导_盘面拉升修复_17页_3mb

国信期货玻璃行业周报总结

1. 走势回顾

• 玻璃主力合约：本周震荡上行，表现强势，延续上行趋势。
• 推动力：纯碱等原料价格上涨抬升生产成本；政策面提及保交楼并刺激房地产，提振市场情绪。
• 现货市场：上周五沙河地区浮法玻璃价格报1676元/吨，较前一周上涨60元/吨；华中地区价格回升表现积极。

2. 基差价差

• 基差情况：期货主力合约基差59，较前一周收敛，是由于期货价格上行修复导致。
• 跨期价差：9-1月玻璃价差为186，随着盘面情绪回暖，正套价差持续走强（利润空间扩大）。
• 库存动态：本周总库存52345万吨，较上周减少355万吨，平均可用天数为224天，同比下降16天；库存去化利于价格支撑。
• 需求端数据：房地产竣工面积累计同比上升196%，保持高速增长，显示需求稳健。

3. 供需分析

• 供应端：玻璃产线开工条数维持242条，日均产量166710吨，环比小幅提升但增速缓慢。
  • 多燃料类型下生产利润依然较高，使用石油焦燃料成本控制好者利润达500元/吨以上。
• 需求端：房地产竣工面积数据继续走强；随着政策面刺激，投机需求亦有小幅回升，为盘面修复带来支撑。
• 库存情况：玻璃库存去化明显，平均可用天数回落至224天，库存压力有所缓解。

4. 后市展望及操作建议

• 观点：玻璃价格有望维持震荡偏强运行，主要支撑在于成本支撑、政策托底以及库存去化带来的阶段性修复行情。
• 操作策略：建议区间操作，把握盘面向下估值修复机会。

免责声明：本报告不构成投资建议。

[分析师助理] 马钰
[分析师] 邵荟憧