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2015年6月12日港股一週回顧與前瞻總結

核心內容

2015年6月12日的港股市場表現相對穩定，恒生指數重上27,000點關口，國企指數則持續上揚，挑戰14,000點。整體市場受到內地經濟數據、政策動向及國際市場影響，呈現出一定的波動與不確定性。投資者需謹慎應對市場風險，並關注重點行業與個股表現。

主要觀點

1. 港股市場表現

• 恒生指數：週內微升20點，收報27,280點，升幅0.07%。
• 國企指數：週內升69點，收報13,984點，升幅0.5%。
• 整體市場情緒偏保守，港股及A股均受到市場不確定性影響。

2. 內地經濟數據與政策動向

• 進口與出口數據：5月進口及出口連續三個月雙雙下跌，但分析預期下半年進口需求將反彈。
• CPI與PPI：5月CPI升至1.2%，為四個月新高；PPI下跌4.6%，連續三十九個月下跌，顯示內地經濟仍在尋底。
• 貨幣政策：內地存款準備金率（RRR）可能在年內再降準一至兩次，以刺激經濟。
• 樓市新政：內地房地產銷售回暖，多家內房企業表示有信心銷售增長持續，未來將加快補充土儲。
• 金融改革：交行、中行等國有銀行有望成為混合所有制改革的試點，內銀「混業」經營成為關注焦點。

3. 國際市場影響

• 美國經濟數據：5月零售銷售上揚1.2%，失業救濟人數低於預期，顯示勞工市場強勁，有利美股表現。
• 美聯儲加息預期：市場預期美聯儲將在未來會議上偏向鷹派，金價或有調整壓力。
• 希債危機：希臘與債權人談判陷入僵局，7月19至20日將面臨重大國債利息支付，違約風險加劇市場波動。
• 日本與南韓經濟：日本GDP上修，南韓央行減息至歷史新低，顯示經濟疲軟。

重點關注股份

重點股份估值比較

汽車行業分析

5月銷量表現

• 吉利汽車：5月銷量3.84萬輛，按年增長25.4%；首5月累計銷量21.90萬輛，增長40.4%。
• 北京汽車：5月銷量12.11萬輛，按年下降6.9%；首5月累計銷量66.55萬輛，增長3.7%。
• 廣汽集團：5月銷量11.26萬輛，增長22.1%；首5月累計銷量46.11萬輛，增長13.2%。
• 長城汽車：5月銷量6.54萬輛，增長26.2%；首5月累計銷量36.5萬輛，增長22.0%。

行業趨勢

• SUV銷售：SUV成為主要增長引擎，5月銷量增長強勁，但高端型號銷售不理想。
• 價格戰影響：市場對汽車行業價格戰擔憂，預期行業整體上行空間有限。
• 市場預期：預期2015年乘用車銷量增長7%，但5月表現未達預期，顯示市場仍處於調整期。

即將公佈的重要數據與業績

市場展望

• 港股與A股：受制於海外及A股市場的不確定性，港股短期走勢乏力，投資者宜保持謹慎。
• 支持位：恆指主要支持為26,000點。
• 投資建議：
  • 醫藥股：處於橫行區下端，行業不受宏觀因素影響，可趁低買入。
  • 中國製造2025相關產業：新能源汽車、信息產業等盈利增長前景較優，政策支持強，建議買入。
• 風險提示：A股高估值可能導致泡沫破裂，投資者需關注市場風險，並留意監管政策對兩融業務的影響。

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