20240701-招商期货-聚酯2024年中期投资策略_TA高供应支撑PX利润_EG供需平衡价格区间震荡_29页_1mb

该报告分析了聚酯产业链的核心产品PX、PTA和MEG的供需情况和市场展望。以下是关键总结：

• 聚酯需求：预计下半年需求中性偏乐观，主要由于外贸需求触底回升（欧美库销比低位，东南亚需求增加）和内贸可能受益于政策刺激消费。
• PX（精对苯二甲酸）：下半年供需去库，PXN价差预计偏强运行，操作建议逢低做多，绝对价格区间在7800-9000元/吨。
• PTA（聚对苯二甲酸乙二醇酯）：面临累库压力，加工费承压，建议逢高沽空，价格区间在5600-6200元/吨。下半年产能扩张将继续压缩利润，需关注计划外检修。
• MEG（乙二醇）：产业格局改善，供需平衡维持，价格区间震荡，建议区间操作，绝对价格在4200-5000元/吨。
• 整体市场：原油价格震荡为主，聚酯需求乐观，但供需矛盾导致部分产品疲软。建议关注单边跟随原油，套利机会如91正套。
• 风险提示：地缘政治、原料价格波动、产能投产不及预期和需求变化。

此外，报告包括详细的历史数据、图表和操作策略，供参考。