20231204-国开证券-医药生物行业2024年年度策略报告_稳步前行_关注确定性趋势_22页_1mb

医药生物行业2024年年度策略简析

行业回顾
2023年医药生物行业整体小幅下跌但在四季度出现止跌企稳信号表明市场底部基本确认各子行业表现分化其中创新药械血制品等领域反弹较好

影响因素改善
医保和价格政策等多因素迎来优化医保基金结余稳步提升集采边际影响减弱业绩端受益高基数因素业绩环比改善行业估值仍处于历史低位基金持仓相对低位具备增仓空间

投资趋势
创新药产业链国产创新商业化加速景气度有望回升中药政策支持力度大扶持创新和品牌中药医疗消费领域增长确定性强关注疫苗血制品等细分领域

重点个股
恒瑞医药创新药转型不确定性小智飞生物疫苗龙头业绩稳健达仁堂国企改革推动品牌中药复苏爱博医疗眼科器械平台潜力大科伦药业仿制药和创新药推进积极

风险提示
行业监管政策进一步收紧可能超预期药品集采力度超预期对业绩产生负面影响中美贸易摩擦持续升级市场整体系统性风险上市公司业绩不及预期国内外经济形势恶化风险