20230813-招商期货-钢材铁矿周报_宏微观驱动迥异_市场维持震荡_45页_5mb

招商期货钢材铁矿周报总结

结论与策略

• 钢材：需求持续疲软，长材表观消费创新低，板材消费稳定，但卷板厂接单转弱，供应端焦炭提涨导致钢厂利润下降，预计下周市场宽幅震荡。
• 铁矿：铁水产量回升，但供应受台风影响，短期供需尚可，但后续可能转弱，相对钢材表现较弱，预计宽幅震荡。
• 交易策略：建议观望为主，关注限产消息；套利方面，推荐2401螺矿比和2401卷矿比多单，尝试铁矿9/1反套。

市场回顾

• 价格：螺纹现货周环比下跌，期货贴水扩大；热卷现货下跌，期货贴水缩窄；铁矿现货下跌。
• 价差：螺纹/热卷价差缩小，铁矿/焦炭价差变化有限。

基本面数据

• 需求：新房销售、土地销售低于往年，建材成交上升但华东等地出库比下降。
• 供应与库存：钢材产量小幅上升，库存垒库但速度放缓；铁矿港存下降，进口矿到港减少。
• 利润：钢厂利润萎缩，尤其是螺纹和热卷点对点利润下降。

主要事件影响

• 宏观：美国CPI符合预期，中国社融数据低于预期，碧桂园债务问题冲击情绪；行政限产消息不确定性。
• 预测：基于消息，市场情绪中性，短期震荡为主。

风险点

• 微观需求疲软；监管政策变化。