20220220-开源证券-中小盘新三板周报_北交所_新三板2021年市场改革发展报告发布_中小企业实现高质量发展_10页_1mb

报告摘要

2021年，北交所与新三板市场在改革方面取得了突破性进展，成功设立了北交所并试点注册制，优化了新三板制度功能，显著提升了市场服务中小企业和实体经济高质量发展的能力。

市场容量：截至2022年2月18日，股转系统共有挂牌公司6896家，较上期减少6家，其中集合竞价交易减少5家，做市交易减少1家。创新层和基础层公司数量分别减少3家。
交易规模：2021年全市场交易额达2815亿元，同比增长1.17倍。北交所开市后日均成交额较改革前精选层增长3倍，创新层和基础层成交额同比增长20%。三板成指微涨0.04%，三板做市下跌0.41%，总成交额环比上涨0.21%。
做市变动：本期有5家公司新增做市商，包括华光源海、深冷能源、世优电气、三祥科技和广东羚光，同时广发证券退出部分做市服务。
融资情况：本期新增3家新三板公司发布定增预案，预计募资0.55亿元，环比下降87.06%。但有17家公司完成定向增发，合计募资8.69亿元，主要用于补充流动资金。其中，和天下融资4.25亿元，是本期募资最多的公司。
IPO辅导：本期有1家公司进入北交所IPO辅导阶段，为振有电子，主营电子设备及加工。
行业分布：2019年以来定增预案主要集中于计算机、机械设备等行业。

北交所设立与注册制试点：北交所设立并开市，试点注册制同步落地，标志着新三板改革的重要进展。
市场吸引力提升：北交所设立后，企业向上发展意愿增强，市场吸引力提升。2021年挂牌申报数量同比增长46%，近九成新增上市辅导的挂牌公司计划申报北交所。
分层制度成效显著：2021年市场分层过程中，96%符合条件的基础层公司申请进入创新层，显示分层制度的吸引力。
投资者数量增长：截至2021年末，全市场投资者超476万，同比增长1.9倍，市场参与度提升。
交易质量优化：北交所日均换手率1.8%，整体年化换手率434%，符合中小市值股票流动性特征；股票全年平均涨幅达99%，平均市盈率47倍，显示市场活跃度和投资价值。

分析师承诺报告内容真实反映其个人观点，且报酬与报告内容无直接关联。

证券评级：买入（预计相对强于市场表现20%以上）、增持（预计相对强于市场表现5%~20%）、中性（预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动）、减持（预计相对弱于市场表现5%以下）。
行业评级：看好（预计行业超越整体市场表现）、中性（预计行业与整体市场表现基本持平）、看淡（预计行业弱于整体市场表现）。