20170903-兴业证券-兴证·增盈_9月份成分股增加_定增指数全部上涨_14页_711kb

兴业证券定增指数9月份表现与分析总结

核心内容

本报告由兴业证券分析师任瞳、麦元勋、高智威发布，内容主要分析了2017年9月定增指数的表现，并对五类定增指数进行了详细说明。报告指出，9月份五个定增指数整体上涨，且全部超越沪深300指数，获得超额收益。其中，“价值博弈”定增指数表现最佳，年化收益率最高，为22.82%，夏普比率0.67。

主要观点

• 定增市场活跃：2017年9月3日，通过发审委核准的定增项目共13个，涵盖主板、创业板和中小企业板，其中项目融资类占比较高（8个），无大股东参与的占9个，现金认购占8个，九折发行底价占12个。

• 市场整体上涨：上周市场整体上涨，沪深300指数上涨0.92%，中证500指数上涨2.84%。定增指数整体表现优于市场，全部实现正收益。

• 定增指数表现：

  • “蓄势待发”定增指数：上周收益率3.07%，年化收益率16.45%，夏普比率0.50。
  • “项目为王”定增指数：上周收益率2.22%，年化收益率22.60%，夏普比率0.68。
  • “价值博弈”定增指数：上周收益率3.68%，年化收益率22.82%，夏普比率0.67。
  • “真金白银”定增指数：上周收益率2.40%，年化收益率19.74%，夏普比率0.60。
  • “物美价廉”定增指数：上周收益率3.05%，年化收益率21.48%，夏普比率0.64。

• 成份股调整：2017年9月，五个定增指数的成份股数量均有增加，其中“蓄势待发”和“物美价廉”指数的成份股数量最多，分别为99只和95只。

• 定增指数编制方法：兴证定增指数采用自由流通市值加权方式，每月第一个交易日调整成份股，剔除停牌或涨停股票，保留停牌或跌停股票。指数基日为2011年12月30日，基点为1000点。

关键信息

1. 定增指数分类及特点

• “蓄势待发”定增指数：关注通过发审委审核后的定增总体投资机会，表现稳健，但年化收益率相对较低。
• “项目为王”定增指数：关注项目融资类定增，表现优于市场，年化收益率较高。
• “价值博弈”定增指数：关注无大股东参与的定增，表现最好，年化收益率最高。
• “真金白银”定增指数：关注现金认购定增，表现稳定，夏普比率良好。
• “物美价廉”定增指数：关注发行价格为基准价九折的定增，表现优于市场，年化收益率较高。

2. 投资评级说明

• 行业评级：基于相对市场表现分为推荐、中性、回避。
• 公司评级：分为买入、增持、中性、减持，依据相对大盘涨幅进行划分。

3. 报告附录信息

• 报告附录提供了五类定增指数在9月份的成份股列表，涵盖多个行业，如制造业、能源、医药等。
• 附录还包含详细的销售经理联系方式，方便投资者咨询。

总结

本报告详细分析了2017年9月定增指数的表现，指出市场整体上涨背景下，定增指数均表现良好，并实现了对沪深300的超额收益。其中，“价值博弈”指数表现最为突出，年化收益率最高。报告还介绍了定增指数的编制方法，以及各指数的特点和投资价值。附录部分提供了详细的成份股列表和联系方式，为投资者提供了实用信息。