20220330-富昌证券-香港交易所-00388.HK-分析报告_4页_798kb

报告摘要

香港交易所（00388.HK）總結

核心內容

香港交易所（港交所）是亞洲最大的交易所集團，旗下擁有四個交易所、五個結算所，包括聯交所、期交所、倫敦金屬交易所（LME）、前海聯合交易中心，以及香港結算、場外結算公司、期貨結算公司、聯交所期權結算所和LME Clear。港交所自1980年成立以來，於2000年上市，並在2012年成功收購LME，進一步擴大其國際影響力。2014、2016、2017年陸續推出滬港通、深港通和債券通，強化與中國內地市場的聯繫。

主要觀點

2021年業務表現

業務佔比：交易後業務佔38%，現貨市場佔29%，股本證券及金融衍生產品佔16%，科技業務佔15%，公司項目佔4%，商品業務佔5%。
增長情況：除公司項目因慈善基金支出導致增速為-10%外，其他業務均實現正向增長。其中，現貨市場日均成交額達1,667億港元，同比增加29%，增速達23%；科技業務增速為15%。
互聯互通市場：北向交易日均成交金額達1,201億人民幣，同比增長32%；南向交易日均成交金額達417億港元，同比增長71%。全年成交金額分別達27.6萬億人民幣及9.3萬億港元，增幅為31%及70%。
衍生品市場：結構性產品市場新上市數目達59,574宗，牛熊證、衍生權證及權證全年平均每日成交額達201億港元，佔市場總成交額的12%。
碳金融發展：推出首隻碳期貨ETF，並與廣州碳排放權交易中心簽署合作備忘錄，積極響應國家“碳達峰、碳中和”戰略。

新產品與市場拓展

SPAC機制：2022年1月推出SPAC機制，首間SPAC公司Aquila Acquisition Corporation於3月18日上市。預計全年將有10至20間SPAC上市，有助吸引海外企業赴港融資。
IPO市場：2021年主板IPO募資規模達3,313億港元，同比下降17%。主要受疫情、地緣政治、通脹及貨幣收緊政策影響，企業赴港上市意願降低。