20210529-西南证券-西南产业周观察_17页_2mb

报告摘要

西南产业周观察总结

核心内容概览

本次西南产业周观察涵盖医药、TMT、大制造、大消费四大行业热点，以及各行业相关的产业观点，反映了当前中国及全球产业发展的动态趋势和政策导向。

1. 行业热点

1.1 医药

1.1.1 创新药

BMS引进TIGIT双抗：BMS与Agenus达成合作，获得AGEN1777的全球开发和商业化权益，该药为first-in-class TIGIT双抗，有望在肿瘤治疗领域带来突破。
渤健与Capsigen联合开发基因疗法：合作开发新型腺相关病毒衣壳，用于中枢神经系统和神经肌肉疾病的基因治疗。
他折司他在华申报临床：Epizyme的EZH2抑制剂Tazemetostat，国内第三家申报临床，已被FDA批准用于某些癌症治疗。
BMS公布LAG-3/PD-1组合疗法III期数据：在转移性黑色素瘤患者中显示出显著的无进展生存期（PFS）获益。
拉罗替尼胶囊和口服液上市申请获受理：拜耳的新型TRK抑制剂，用于治疗NTRK融合基因相关实体瘤。
礼来Tirzepatide III期试验成功：作为双激动剂，该药在降糖和减重效果上优于甘精胰岛素。
海创药业科创板IPO获受理：拟募资25.04亿元，专注于肿瘤和代谢性疾病领域的创新药研发。
映恩生物完成9000万美元B轮融资：聚焦肿瘤和自身免疫疾病领域，加速双特异性抗体和ADC研发。
扬子江药业1类新药即将获批：注射用磷酸左奥硝唑酯二钠，作为奥硝唑前药，用于抗厌氧菌治疗。
强生EGFR/c-Met双抗Rybrevant获FDA加速批准：用于治疗NSCLC患者，为首款全人源双抗。
绿叶制药利斯的明多日透皮贴剂获欧盟上市许可：用于治疗阿尔茨海默病，基于德国子公司技术平台。
人福药业注射用磷丙泊酚二钠获批上市：作为麻醉领域新药，具有镇静催眠作用。

1.1.2 医药政策

16省带量采购联盟成立：广东省牵头，推动省级药品、耗材集中采购。
中国药品专利链接制度落地：CDE上线专利信息登记平台，规范创新药和仿制药的专利纠纷。
贵州省取消部分药品中标资格：涉及44个品种，包括利福昔明干混悬剂、罗红霉素胶囊等。
2020年查处假劣药品案件7361件：药监局加强监管，打击违法生产销售行为。

1.1.3 新冠相关

植物源疫苗II期结果积极：Medicago与GSK合作的疫苗在安全性与免疫原性方面表现良好。
阿斯利康新冠疫苗在日本获批：用于18岁以上人群的紧急使用。
韩国批准使用莫德纳新冠疫苗：成为第四个在韩获批的疫苗。
广州调整为中风险地区：新增确诊10例，部分疫情相关措施升级。
康希诺生物获欧盟GMP认证：成为国内首个在欧盟获得认证的新冠疫苗企业。

1.1.4 其他

福布斯全球企业2000强中14家国内药企上榜：包括国药、上药、恒瑞、药明康德等。

1.2 TMT

1.2.1 电子

高通推出骁龙778G：采用台积电6nm工艺，主打影像、AI和游戏体验。
中国软件业收入增长25%：1-4月完成收入25719亿元，利润总额2885亿元。
5G应用案例超9000个：加速融入千行百业，工信部推动独立组网应用。
首批国产游戏版号下发：共86款游戏获批，包括腾讯、网易等公司的产品。

1.2.2 计算机&互联网

字节跳动张一鸣卸任CEO：梁汝波接任，推动公司向多元化发展。
工信部通报部分App违规：抖音、快手等存在非法收集个人信息问题。
全球零售250强中16家中国企业上榜：重庆百货为唯一落榜内地企业。

1.2.3 通信

中国电信天翼网关4.0集采完成：中兴通讯和华为分别中标多个标包。
5G融入千行百业：工信部强调推进独立组网模式规模化应用。

1.2.4 传媒

谷歌将在纽约开设首家实体零售店：提供Pixel产品及售后服务。
人人乐“摘帽”：撤销其他风险警示，股票即将恢复交易。

1.3 大制造

1.3.1 机械制造

中国机床工具进出口增长30.5%：与2019年相比增长9.5%，出口增长显著。
中国成为全球工程机械强国：产业链完整，产品覆盖广泛。
长沙国际工程机械展成交额突破400亿元：吸引大量专业观众，推动行业交流。

1.3.2 新能源及汽车

国家发改委要求新建小区100%预留充电桩：推动新能源汽车基础设施建设。
阳光电源与内蒙古签署战略合作：打造风光储制氢示范项目，助力新能源发展。
越南首台中国产风电机组成功并网：体现中国在新能源领域的国际影响力。
新能源汽车换电试点启动：预计下半年在全国范围内推广。

1.4 大消费

1.4.1 食品饮料

OATLY在纳斯达克上市：成“燕麦奶第一股”，市值约120亿美元。
贵州茅台暂无提价计划：强调企业责任，保持价格稳定。
小容量葡萄酒品牌完成天使投资：用于产品研发与品牌推广。
农夫山泉长白山公司增资：注册资本增至1.38亿元，钟皎皎退出法定代表人。
沃尔玛进口啤酒日期篡改事件：被立案调查，涉事产品已下架。

1.4.2 家电

TCL增持奥马股份：通过集中竞价交易增持1030.57万股。
兆驰股份分拆兆驰光元上市：聚焦LED封装业务，增强资金实力。
美的集团何享健拟增持：拟以不低于8亿元资金增持，巩固市场地位。

1.4.3 零售

谷歌将在纽约开设实体零售店：展示Pixel产品及服务。
人人乐股票“摘帽”：股票恢复交易，公司风险警示解除。
部分超市企业营收下滑：利群股份、步步高等企业面临挑战。

1.4.4 贸易

综合保税区推动外贸增长：前4个月以保税物流方式出口1.41万亿元，占比达12.1%。
海南发布投资新政三年方案：优化投资环境，激发社会投资活力。

2. 产业观点

2.1 角膜塑形镜市场前景广阔

市场潜力巨大：中国近视人群超6亿，OK镜潜在需求1.3亿人，目前仅300万客户。
市场逐步恢复：2011年后市场增速稳定在30%左右，但受眼视光专业人才短缺影响。
产品竞争格局清晰：CR5市占率超93%，国内品牌（欧普康视、爱博医疗）与进口品牌（如台湾亨泰、美国欧几里得）并存。

2.2 网络安全行业仍处窗口期

政策推动行业增长：网络安全法及等保2.0实施，刺激行业需求。
头部企业增速显著：2020年Q4收入增长超20%，行业长期向好。
市场分布不均：北上广深进展较快，西部仍有潜力，政府客户落实较少。

2.3 高端白酒品牌力和产品力显著

茅台占据主导地位：无需推广，消费者主动购买。
五粮液和泸州老窖客户重合度高：价格和推广策略差异明显。
经销商渠道优势明显：熟悉本地市场，降低推广成本，但需足够利润空间。

2.4 轻工行业面临转型挑战

疫情影响导致一季度业绩下滑：但市场恢复后增长乏力。
数码配件市场前景好但竞争激烈：需实力强的经销商，成本投入大。
LED产品市场结构清晰：光源主要由转换器经销商销售，灯饰集中在建材市场。
户外业务尚在探索阶段：需进一步开拓市场。

3. 分析师信息

分析师团队：
- 高芪芪（S1250520100003）
- 马谷叔睿（S1250520090002）
- 李杰夫（S1250520100001）
- 杨陶然（S1250520090003）
西南证券研究发展中心地址：
- 上海：浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼
- 北京：西城区南礼士路66号建威大厦1501-1502
- 重庆：江北区桥北苑8号西南证券大厦3楼
- 深圳：福田区深南大道6023号创建大厦4楼
机构销售团队联系方式：
- 上海：
  - 蒋诗烽、张方毅、吴菲阳、付禹、黄滢、蒋俊洲、刘琦、崔露文、陈慧琳、王昕宇
- 北京：
  - 李杨、张岚、彭博
- 广深：
  - 林芷婉、陈慧玲、郑龑

4. 投资评级说明

公司评级：
- 买入：未来6个月内涨幅>20%
- 持有：未来6个月内涨幅介于10%-20%
- 中性：未来6个月内涨幅介于-10%-10%
- 回避：未来6个月内涨幅介于-20%-10%
- 卖出：未来6个月内涨幅<-20%
行业评级：
- 强于大市：行业回报>沪深300指数5%
- 跟随大市：行业回报介于-5%-5%
- 弱于大市：行业回报<-5%