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招商期货钢矿数据报告总结（2021年5月29日）

核心内容概览

本报告为招商期货钢矿数据日报，汇总了当日期货市场、现货价格、区域价差、基差、套利价差及钢厂利润等关键数据，旨在为投资者提供市场动态分析和决策参考。

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期货市场表现

主力合约收盘价及涨跌情况

合约	收盘价	昨日收盘	涨跌	涨跌比例	周均价	月均价
RB2110	4933.0	4817.0	+116.0	+2.4%	4862.0	5424.0
HC2110	5328.0	5186.0	+142.0	+2.7%	5225.6	5798.4
12109	1063.0	1046.5	+16.5	+1.6%	1045.2	1160.9
J2109	2430.5	2418.5	+12.0	+0.5%	2390.9	2618.4
JM2109	1801.0	1787.5	+13.5	+0.8%	1762.8	1866.8
SGX铁矿当月	205.14	202.72	+2.42	+1.2%	206.99	200.42
SGX铁矿下月	183.04	172.4	+10.64	+6.2%	188.99	197.50

• RB2110 和 HC2110 涨幅较大，分别为2.4%和2.7%，显示螺纹钢和热卷市场有一定上涨动力。
• SGX铁矿下月 涨幅显著，达到6.2%，可能受到市场预期或短期供需变化的影响。

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基差分析

螺纹钢基差

地区	现货折盘面	基差	昨日基差	基差变化	基差%
上海	5020.6	+87.6	+100.5	-12.9	+1.7%
上海镔鑫	4845.4	-87.6	-23.2	-64.5	-1.8%
天津	5368.4	+435.4	+458.6	-23.2	+8.1%
广州裕丰	5140.0	+207.0	+263.0	-56.0	+4.0%

• 上海、天津和广州的基差均呈正值，显示现货价格高于期货价格。
• 上海镔鑫基差为负，表明其现货价格低于期货价格。

热卷基差

地区	现货折盘面	基差	昨日基差	基差变化	基差%
上海	5450.0	+122.0	+134.0	-12	+2.2%
天津	5490.0	+162.0	+124.0	+38	+3.0%

• 上海和天津热卷基差为正值，显示现货价格相对较高。

铁矿基差（青岛）

品种	现货价格	基差	昨日基差	基差变化	基差%
PB	1443.0	+380.0	+379.1	+0.9	+26.3%
金步巴	1378.3	+315.3	+311.4	+3.9	+22.9%
超特	1223.6	+160.6	+161.6	-1.0	+13.1%

• 铁矿基差整体为正值，显示现货价格高于期货价格。

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套利价差

套利组合	价差	昨日价差	变化	MA5	MA20	对比5日均值
RB10-HC10	-395.0	-369.0	-26	-363.6	-376.1	↓
RB10/109	4.6	4.6	0.0	4.7	4.7	↓
RB10/J09	2.0	2.0	0.0	2.0	2.1	↓
J09/JM09	1.3	1.4	0.0	1.4	1.4	↓
RB10-01	102.0	102.0	0.0	105.6	120.6	↓
HC10-01	-238.0	-238.0	0.0	-230.4	-90.9	↓
I09-01	100.0	101.0	-1	100.5	100.0	↓
J09-01	28.5	37.5	-9.0	39.2	25.2	↓
JM09-01	34.0	34.5	#N/A	37.3	21.9	↓

• 多数套利价差呈现下降趋势，可能反映市场预期或短期供需变化。
• RB10-01 和 HC10-01 价差维持稳定，但略低于5日均值。

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现货价格与区域价差

主要产品现货价格

产品	地区	价格	涨跌	周涨跌	月涨幅	折算美元/人民币价格（不含增值税）
螺纹	沈阳	5070	+80	-40	-140	—
螺纹	北京	5110	+120	-160	-110	—
螺纹	天津	5120	+90	-190	-140	—
螺纹	上海	4870	+100	-90	-360	—
螺纹	广州	5160	+60	-160	-120	—
热卷	天津	5400	+180	+60	-240	—
热卷	上海	5450	+130	0	-300	—
热卷	乐从	5350	+160	+50	-330	—
钢坯(Q235B)	唐山	4780	+50	-140	-200	662.4
钢坯(Q235B)	江苏	4710	+200	-50	-250	652.7
冷轧	上海	6040	+100	-110	-120	—
冷轧	乐从	6170	+150	0	-20	—
冷轧	济南	5980	0	-50	-250	—
镀锌	上海	6600	+50	-100	120	—
镀锌	广州	6500	+50	-120	20	—
镀锌	博兴	6870	0	-450	300	—
中板	上海	5480	+80	-140	-210	—
中板	广州	5640	+110	-80	-100	—

• 螺纹钢价格在多数地区呈上涨趋势，但涨幅不一。
• 热卷和冷轧价格普遍上涨，但部分地区出现下跌。
• 镀锌和中板价格在不同地区表现差异较大。

螺纹区域价差

价差组合	价差	涨跌	MA5	MA20	对比5日均值
上海-沈阳	-200	+20	-186	-131.4	↓
上海-北京	-240	-20	-268	-191.9	↑
上海-济南	-310	-20	-286	-315.7	↓
广州-沈阳	90	-20	+140	+89.5	↓
广州-北京	50	-60	+58	-80.0	↓
广州-上海	290	-40	+326	+221.0	↓

• 上海-北京 和 上海-济南 价差有所上升，可能反映区域供需差异。
• 其他价差整体呈下降趋势，显示价格趋稳或区域间价格收敛。

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厂商利润分析

品种	区域	即时利润	利润变化	MA5	MA20	对比5日均值
唐山方坯利润	唐山	330.1	+53.1	395.8	764.6	↓
唐山螺纹利润	唐山	490.1	+3.1	591.8	1016.1	↓
山东螺纹利润	山东	524.4	+95.0	507.9	1016.7	↑
江苏螺纹利润	江苏	120.5	+75.0	124.5	611.8	↓
唐山热卷利润	唐山	650.1	+183.1	537.8	1082.3	↑
江苏热卷利润	江苏	600.5	+105.0	514.5	1018.5	↑
江苏电炉利润	江苏	470.0	+100.0	470.0	1056.8	↓
广州电炉利润	广州	373.0	+60.0	409.0	952.6	↓

• 唐山热卷利润和江苏热卷利润均上涨，表明热卷市场盈利改善。
• 江苏螺纹利润和山东螺纹利润上涨，但江苏螺纹利润仍低于5日均值。

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市场趋势与数据

铁矿区域价差（基准港：青岛）

地区	价差	涨跌	MA5	MA20	对比5日趋势
曹妃甸PB	-24	-18.0	-10.8	-28.2	↓
江内PB	60	0.0	+62.2	+57.0	↓
防城港PB	6	+2.0	+6.2	+6.1	↓
曹妃甸卡粉	-70	-5.0	-57.2	-36.7	↓
江内卡粉	20	-10.0	+23.2	+45.3	↓
防城港卡粉	70	0.0	+68.4	+59.9	↑
曹妃甸超特	-32	-11	-25	-34.1	↓
江内超特	47	+1.0	+40.2	+38.7	↑

• 防城港卡粉价差上升，可能反映市场对其需求的增加。
• 曹妃甸和江内PB及卡粉价差下降，显示价格趋稳或区域间价格收敛。

铁矿品种溢价

品种	价差	涨跌	MA5	MA20	对比5日趋势
球团溢价	68.10	-1.3	67.80	58.30	↑
块矿溢价	0.49	0.0	0.49	0.51	↓
铁矿进口利润测算	39.2	+7.3281571	13.4	#N/A	↑

• 球团溢价略有上升，可能反映市场对其需求增加。
• 块矿溢价和铁矿进口利润测算略有下降，显示市场对进口矿的偏好有所减弱。

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周更数据

高炉及钢材产量与库存

指标	本周	上周	变化	本周同比	上周同比	MA4	八周趋势	定性(对比历史水平)
247铁水产量	243.3	242.7	+0.6	+0.6	+0.0%	0.3%	242.3	较高
Mysteel产量	1095.0	1098.1	-3.1	-3.1	+2.2%	3.2%	1095.5	高
钢厂库存	624.3	587.2	+37.1	+27.6	+8.3%	—	—	较高
社会库存	1408.3	1453.5	-45.2	-32.9	-6.9%	—	—	较高
总库存	2032.5	2040.7	-8.2	-8.2	-8.5%	—	—	较高
表观需求	1103.1	1170.4	-67.3	-67.3	-11.2%	—	—	较高

• 本周铁水产量略有上升，显示钢厂生产活动略有恢复。
• Mysteel产量下降，可能反映市场需求减弱。
• 库存整体呈上升趋势，显示供应相对充足。

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重要声明

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研究员简介

• 邓文哲：招商期货钢矿研究员，英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士，具有期货从业资格（F3059493）和投资咨询资格（Z0014624）。
• 擅长基本面分析和逻辑推理，专注基本面驱动的套利交易策略。