20181210-长雄证券-万城控股-02892.HK-新股申购_万城控股有限公司_1页_430kb

萬城控股有限公司（Million Cities Holdings Limited）總結

公司概覽

萬城控股有限公司（股份代號：2892）是一家註冊於開曼群島的物業發展商，專注於住宅物業及其配套設施（如商鋪、俱樂部會所及幼稚園）的開發。公司業務主要集中於廣東省惠州，並拓展至其他具發展潛力的中國地區，如天津和河南省駐馬店。萬城控股自2003年4月通過成立惠州漢基開始在惠州進行物業發展業務，並於2003年啟動首個住宅項目「萬城國際」。

核心業務與優勢

• 業務範疇：以住宅物業開發為主，並附帶商鋪、俱樂部會所及幼稚園等配套設施。
• 市場定位：專注於吸引中高收入居民，通過銷售及出租發展物業獲取收入。
• 發展策略：
  • 集中於交通網絡發達的策略性區域。
  • 與第三方業務夥伴合作，拓展至其他地區。
  • 建立高效的營運系統，以成本效益方式開發優質項目。
  • 重點發展創新、以客戶為本的產品，以符合市場趨勢。

風險因素

• 市場依賴性高：業務及前景高度依賴中國物業市場，特別是廣東省及大灣區的表現。
• 政策風險：受政府法規及政策影響較大，尤其在物業市場相關政策變動時可能面臨挑戰。
• 經營不穩定：公司經營業績可能出現重大波動，導致未來表現及股價難以預測。

財務摘要

從財務表現看，公司自2016年起實現盈利，且市盈率在合理範圍內，顯示市場對其盈利能力有一定認可。

認購資料

• 全球發售總股數：1.88億股
• 國際配售股數：1.69億股
• 香港公開發售股數：1,875萬股
• 總股本：7.50億股
• 發售價格範圍：1.07–1.33港元
• 預計集資額：2.01–2.49億港元
• 預計市值：8.03–9.98億港元
• 每手買賣股數：2,000股
• 每手入場費：2,686.80港元
• 收款銀行：恒生銀行
• 申報會計師：畢馬威會計師事務所
• 法律顧問：紀曉東律師行
• 獨家保薦人：中國光大融資
• 聯席牽頭經辦人：中國光大證券、農銀國際證券

主要股東

• 王庭聰家族：持有公司75%的股份，顯示家族對公司的重大影響力。

股息政策

目前公司尚未制定任何股息政策或分派比率，表明其可能將利潤用於再投資或償還債務。

發行時間表

• 申請時間：2018年12月10日至12月13日正午
• 預期定價日：2018年12月13日（星期四）
• 發送股票及退款日：2018年12月19日（星期三）
• 開始買賣日期：2018年12月20日（星期四）

結論

萬城控股作為一家區域性物業發展商，專注於惠州及中國其他潛力地區，其業務模式以住宅開發為主，並配套商業設施，旨在吸引中高收入群體。公司已建立較為成熟的營運系統，且在市場中佔有一定的份額。然而，其業務高度依賴中國物業市場，尤其受政策影響較大，經營業績可能出現波動。發行認購資料顯示，公司通過IPO籌集資金，主要用于發展項目、償還貸款及一般營運資金，而主要股東為王庭聰家族，持股比例達75%。公司目前尚未制定股息政策，顯示其重視資本回歸與業務擴張。