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每週市場評論總結（2018年12月10日）

核心內容概述

本週市場評論聚焦於2018年12月上週的全球股市表現及後市預測。整體市場在中美貿易戰緩和的背景下出現短暫反彈，但隨後因美國利率倒掛、華為事件及中國藥品集採政策等多重因素影響，市場情緒急轉直下，恒生指數大幅下跌，投資者信心不足，市場走勢疲軟。

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主要觀點

1. 市場走勢分析

• 恒生指數：上週全週累計下跌443點，收報26,063點，表現較差。
• 其他市場：全球主要股指普遍下跌，包括道瓊斯指數、納斯達克指數、標準普爾500指數、日經平均指數等，反映市場對經濟前景的擔憂。
• 板塊表現：手機設備股、醫藥股等成為跌市重災區，市場對美國經濟放緩的擔憂持續影響投資者情緒。

2. 後市預測

• 投資者信心：因貿易戰尚未完全解決，且美國利率倒掛預示經濟衰退風險，投資者對市場前景持謹慎態度。
• 策略建議：本欄建議採用“炒股不炒市”的策略，避免追高，並建議趁高著量減持。
• 技術分析：上週四大跌所形成的裂口頂部成為重要阻力區，預示短期內上攻受阻。

3. 特殊板塊表現

• 息口敏感板塊：市場對美國經濟增長放緩的擔憂可能促使資金重新流入收息股及房地產信託(REITS)。
• 領展(0823)：作為REITS代表之一，上週表現突出，曾創52週新高，顯示資金對該類股的偏好。

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本週焦點數據

日期	財經數據重點	重點業績公佈
12月10日	美國10月JOLTs職位空缺、歐元區12月Sentix投資者信心指數、日本第三季GDP、貿易帳、經濟觀察家前景指數	汇力资源(1303)
12月11日	美國11月PPI、歐元區ZEW經濟景氣指數、日本11月貨幣供應量	白花油國際(0239)、英皇證券(0717)
12月12日	美國11月CPI、實際周薪、歐元區第三季就業人數、工業產出	汇隆控股(8021)、寰亞傳媒(8075)、星亞控股(8293)
12月13日	美國11月政府預算、進出口物價指數、歐元區利率政策、日本12月經濟數據	萬邦投資(0158)、奧思集團(1161)、童園國際(3830)
12月14日	中國11月社會消費品零售總額、規模以上工業增加值、城鎮固定資產投資、美國工業產出、製造業產能利用、零售銷售、歐元區製造業PMI、日本製造業景氣判斷指數	-

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上週大市回顧

日期	恒生指數點數	漲跌點數	成交額（億元）
12月3日	27,182	▲675	1,296
12月4日	27,260	▲78	926
12月5日	26,819	▼440	792
12月6日	26,156	▼663	969
12月7日	26,063	▼92	989

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上週焦點事件

1. 中美貿易戰

• 貿易戰出現和解跡象，但反彈未能持續。
• 美國國債收益率倒掛，市場擔心經濟衰退。

2. 華為事件

• 孟晚舟被加拿大扣留，引發市場對國際貿易關係的擔憂。
• 華為概念股及5G概念股全線下跌，影響港股表現。

3. 中國藥品集採政策

• “4+7帶量採購”中標結果公布，醫藥股受壓。
• 正大天青藥品恩替卡韋中標價大幅降價，引發股價暴跌。

4. 港股通調整

• 上海交易所將中國鐵塔（0788）、易居企業控股（2048）及海底撈（6862）調入港股通名單，影響港股流動性。

5. 大宗商品走勢

• 美元指數：小幅震盪下行，最低見96.39。
• 原油期貨：因OPEC減產協議而上漲。
• 黃金期貨：上週漲幅達2.2%，為8月24日以來最大當週漲幅。

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風險與建議

• 投資者應保持謹慎，因市場情緒仍偏保守。
• 關注美國經濟數據及利率政策動向，特別是美聯儲可能放慢加息步伐。
• 短期內，建議避免追高，並考慮減持高位股。

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資料來源與聲明

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