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报告摘要

美團點評公司總結

公司簡介

美團點評是一家於開曼群島註冊成立的有限公司，以不同投票權控制。該公司是中國領先的生活服務電子商務平台，通過科技手段連接消費者與商家，主要服務覆蓋人們日常「吃」的需求，並進一步拓展至多種生活及旅遊服務。2017年，美團點評在集團平台上完成了超過58億筆交易，交易金額達人民幣3,570億元，為全國超過2,800個市縣的3.1億交易用戶及440萬活躍商家提供服務。

核心業務

美團點評運營兩大移動應用：

美團：按2017年交易金額排名，為中國領先的生活服務線上交易平台。
大眾點評：按2017年月度活躍用戶數排名，為中國領先的生活信息線上探索平台。

公司業務覆蓋高頻剛需服務領域，已建立家喻戶曉的品牌形象，並成為消費者生命週期價值的一站式平台。

競爭優勢

行業領導地位：作為生活服務電子商務行業的領導者，美團點評享有顯著的規模與網絡效應。
品牌知名度：在剛需高頻服務領域中擁有強大的品牌影響力。
一站式服務：提供覆蓋消費者全生命周期價值的服務，強化用戶黏性與平台優勢。

風險因素

增長不確定性：集團的歷史增長率可能無法持續，未來財務表現可能受策略執行與市場環境影響。
虧損持續：過去歷史上曾產生較大虧損，未來可能繼續虧損，特別是因收購摩拜而產生的負面影響。
經營壓力：經營虧損與除稅前虧損數據顯示，公司仍處於虧損階段，需持續投入以實現盈利。

所得款項用途

美團點評計劃將集資款項用於以下方面：

35%：技術升級及提高研發能力
35%：開發新服務及產品
20%：選擇性尋求收購或投資與集團業務互補且策略一致的資產及業務
10%：一般營運資金

認購資料

全球發售總股數：4.80億股
國際配售股數：4.56億股
香港公開發售股數：2,401萬股
總股本：54.91億股
價格範圍：60～72港元
預計集資額：288.16～345.79億港元
預計市值：3,294.75～3,953.70億港元
每手買賣股數：100股
每手入場費：7,272.55港元
收款銀行：中國銀行、渣打銀行、永隆銀行
核數及申報會計師：羅兵咸永道會計師事務所
法律顧問：世達國際律師事務所
聯席保薦人：高盛亞洲、摩根士丹利、Merrill Lynch、華興證券、UBS、招商證券、工銀國際、農銀國際、招銀國際、交銀國際、海通國際、富途證券、尚乘環球
主要股東：
- 王興：10.44%
- 穆榮均：2.29%
- 腾讯（700）：19.24%
- Sequoia Capital：10.44%

時間表

申請時間：2018年9月7日至2018年9月12日正午
預期定價日：2018年9月13日（星期四）
發送股票及退款日：2018年9月19日（星期三）
開始買賣日期：2018年9月20日（星期四）

財務摘要

項目	2015年	2016年	2017年	2018年4月
行政開支	(2,905,420)	(1,722,605)	(2,171,408)	(966,108)
經營虧損	(8,473,935)	(6,255,413)	(3,826,092)	(2,525,720)
除稅前虧損	(9,242,729)	(10,631,096)	(18,933,663)	(22,937,725)
年/期內虧損	(10,519,338)	(5,794,998)	(18,987,881)	(22,794,655)