20230315-中原期货-晨会纪要_15页_819kb

报告摘要

晨会纪要总结（2023第047期）

核心内容

本期晨会聚焦于商品市场各主要品种的走势分析，涵盖外盘与国内市场的行情、宏观政策、供需变化及操作建议。同时，涉及宏观经济数据、国际油价下跌、美国银行业风险、中国外贸数据及国内政策动向等内容。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

中国证券市场改革
上交所、深交所将分别于3月18日开展注册制发行业务通关测试及交易全网测试，3月20日起启动全面注册制网上发行业务。
美国通胀数据
美国2月CPI同比上涨6%，创2021年9月以来新低，核心CPI同比上涨5.5%，为2021年12月以来最小涨幅。市场普遍押注美联储下周将加息25基点。
国际油价下跌
美油4月合约下跌4.44%，报71.48美元/桶；布油5月合约下跌4.04%，报77.51美元/桶。
中国外贸数据
2023年1-2月中国与东盟贸易额同比增加9.6%，但整体外贸同比下降0.8%。中国与美国、欧盟、日本贸易额分别减少10.6%、2.6%、5.7%。
美国银行业风险
硅谷银行破产事件引发市场担忧，但美联储紧急救市后恐慌情绪有所缓解，仍需警惕市场波动。
中国政策动向
国务院机构设置工作推进，交通运输部等多部门联合发布《推进铁水联运高质量发展行动方案（2023-2025年）》。
美联储立场
美联储理事鲍曼表示，希望下周不改变利率，市场对加息路径存在分歧。
国际原油市场
欧佩克预计2023年全球石油需求增速为232万桶/日，若俄罗斯产量不受制裁影响，第二季度盈余可能增加。
秘鲁矿产产量
秘鲁1月铜产量同比降0.3%，锌产量同比降6.9%，锡产量同比降62.5%。

二、商品市场分析

1. 外盘走势

品种	2023/3/14	2023/3/13	涨跌	涨跌幅/%
COMEX黄金	1908.30	1918.90	-10.60	-0.552
COMEX白银	21.79	21.91	-0.120	-0.548
LME铜	8827.00	8928.00	-101.0	-1.131
LME铝	2352.00	2320.00	+32.0	+1.379
LME锌	2917.50	2955.50	-38.0	-1.286
LME铅	2083.50	2082.00	+1.50	+0.072
LME锡	22850.00	23135.00	-285.0	-1.232
LME镍	23010.00	23180.00	-170.0	-0.733
ICE11号糖	20.66	20.86	-0.20	-0.959
ICE2号棉花	81.15	81.18	-0.030	-0.037
CBOT大豆	1494.50	1491.50	+3.0	+0.201
CBOT豆粕	481.50	479.00	+2.50	+0.522
CBOT豆油	56.05	55.84	+0.210	+0.376
CBOT玉米	621.00	613.25	+7.750	+1.264
NYMEX原油	71.48	74.69	-3.210	-4.298
ICE布油	77.61	80.74	-3.130	-3.877

2. 国内商品走势

品种	2023/3/14	2023/3/13	涨跌	涨跌幅/%
黄金	426.46	426.36	+0.10	+0.023
白银	5057.00	5057.00	0	0
铜	68570.00	68550.00	+20.0	+0.029
锌	22825.00	22855.00	-30.0	-0.131
铝	18340.00	18270.00	+70.0	+0.383
锡	187050.00	184000.00	+3050.0	+1.658
铅	15245.00	15240.00	+5.0	+0.033
镍	177230.00	177570.00	-340.0	-0.191
铁矿石	932.00	920.00	+12.0	+1.304
螺纹钢	4377.00	4373.00	+4.0	+0.091
不锈钢	16065.00	15890.00	+175.0	+1.101
热轧卷板	4486.00	4467.00	+19.0	+0.425
硅铁	7796.00	7,796.00	0	0
锰硅	7354.00	7,354.00	0	0
焦煤	1953.00	1968.00	-15.0	-0.762
焦炭	2860.00	2860.50	-0.50	-0.017
动力煤	0.00	0.00	0	#DIV/0!
天然橡胶	12005.00	11955.00	+50.0	+0.418
20号胶	9725.00	9655.00	+70.0	+0.725
塑料	8149.00	8153.00	-4.0	-0.049
聚丙烯PP	7673.00	7681.00	-8.0	-0.104
PTA	5628.00	5612.00	+16.0	+0.285
PVC	6329.00	6337.00	-8.0	-0.126
沥青	3821.00	3839.00	-18.0	-0.469
甲醇	2565.00	2576.00	-11.0	-0.427
乙二醇	4146.00	4101.00	+45.0	+1.097
苯乙烯	8337.00	8335.00	+2.0	+0.024
尿素	2466.00	2,466.00	0	0
玻璃	1626.00	1620.00	+6.0	+0.370
原油	520.00	529.50	-9.50	-1.794
燃油	2826.00	2846.00	-20.0	-0.703
纯碱	2859.00	2827.00	+32.0	+1.132
纸浆	6050.00	6134.00	-84.0	-1.369
LPG	4747.00	4742.00	+5.0	+0.105

3. 主要品种观点

农产品
- 花生：现货价稳中偏弱，主产区购销僵持，部分油厂下调收购价，预计下跌空间有限。
- 油脂：棕榈油维持弱势，豆油进一步下挫，市场存在去库预期，价格底部支撑较强。
- 鸡蛋：现货价格稳定，部分区域上涨，清明备货即将开始，关注消费情况。
- 白糖：国际供给紧张，投机多头持仓高位，预计原糖价格高位震荡。
- 棉花：中国与东盟贸易额增加，但整体外贸下降，郑棉期货冲高回落，建议震荡思路对待。
能源化工
- 尿素：现货价格窄幅下调，需求端采购意愿有限，短期区间震荡。
- 纯碱：夜盘上涨，市场情绪有所回升，建议回调后布局近月多单。
- 玻璃：产销良好，库存压力缓解，但总体库存基数仍高，操作上可回调布局多单。
- 短纤：供应端新增装置投产，需求端订单提升有限，成本支撑减弱，继续弱势震荡。
- 铁矿石：价格连续上涨，面临政策调控风险，高位承压。
- 橡胶：全球供应季节性收缩，终端需求疲软，社会库存积压，建议等待价格止跌企稳。
工业金属
- 沪铝：海外宏观偏弱，国内消费复苏，库存或进入拐点，预计延续区间运行。
- 沪镍：供需格局改善，成本支撑强劲，建议急跌布局新多，控制持仓风险。
- 沪铜：外盘下跌，国内库存持续去化，预计短期震荡整理。
贵金属
- 黄金：价格下跌，但市场对美联储加息路径存在分歧，建议金价偏多思路对待。
- 白银：价格下跌，市场情绪偏弱。
股指与期权
- 股指：三大指数探底回升，市场恐慌情绪缓解，但需警惕海外风险偏好变化。
- 期权：成交量与持仓量PCR上升，隐含波动率变化，建议投资者提前做好移仓换月准备。

操作建议

农产品：花生、油脂、鸡蛋、白糖、棉花建议关注基本面支撑，操作上以震荡思路为主。
能源化工：尿素、纯碱、玻璃、短纤、橡胶、铁矿石建议控制仓位，关注价格企稳信号。
工业金属：铝、镍、铜建议关注供需变化及成本支撑，操作上以区间震荡为主。
贵金属：黄金建议偏多思路，白银则保持观望。
股指与期权：关注市场波动及移仓换月策略，建议趋势交易者观望或日内顺势交易，波动率交易者可考虑做多波动率。

联系信息

中原期货股份有限公司
地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
电话：4006-967-218
网站：www.zyfutures.com
上海分公司
地址：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室
电话：021-68590799
西北分公司
地址：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室
电话：0951-8670121
山东分公司
地址：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901
电话：0531-82955668
新乡营业部
地址：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层
电话：0373-2072881
南阳营业部
地址：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室
电话：0377-63261919
灵宝营业部
地址：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）
电话：0398-2297999
洛阳营业部
地址：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层
电话：0379-61161502
西安营业部
地址：陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室
电话：029-89619031
大连营业部
地址：辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元
电话：0411-84805785
杭州营业部
地址：浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室
电话：0571-85236619