20240401-国金证券-大类资产月报第11期_4月展望_由_乱_及_治__27页_4mb

3月国内外市场出现矛盾：海外债市收益率上升但风险资产（如美股和黄金）上涨，国内宏观经济数据超预期但微观指标疲软，行业如有色和黑色金属分化明显。分析显示，海外矛盾可能源于流动性充裕和供给因素，日元贬值与前期超调相关。国内背离可能因工作日效应和经济结构差异，制造业相对景气而建筑业疲弱。4月展望：海外市场需警惕流动性边际收紧可能抑制风险资产，国内市场可能受益于基本面改善和政策发力，权益市场关注股息率和财报超预期行业。

此总结基于分析内容，提供关键点提炼。