20240401-国投安信期货-大类资产运行周报_货币宽松预期影响_国际金价再创新高_8页_1mb

大类资产运行周报分析总结（2024年4月1日）

一、全球大类资产整体表现

核心观点
3月25日—3月29日当周，全球股债商品齐上涨，美元降息预期降温，美元指数微涨。

以美元计价，商品表现最强（159%），股票次之（028%），债券表现最弱（015%）。

• 股市： 全球主要股票市场多数上涨，欧股领涨。VIX指数低位运行，显示市场风险偏好积极，新兴市场表现优于发达市场。
• 债市： 10年期美债收益率周内回落2个基点至4.20%，全球债市震荡偏强，信用债表现优于国债。
• 汇市： 联邦基金期货隐含利率暗示年内降息放缓；美元指数周涨幅0.07%，非美货币、尤其是人民币承压。
• 商品： 国际油价周度上涨，贵金属、有色金属涨跌互现，农产品表现较好，RJ/CRB商品价格指数上涨159%。

二、国内大类资产表现

核心观点
3月25日—3月29日当周，国内债＞股＞商品。

宽基指数多数回调，央行公开市场净投放，债市震荡偏强。

• 股市： A股宽基指数多数回落，两市成交额下降，成长风格领跌。行业方面，石油石化、有色表现较好，传媒、计算机板块疲软。
• 债市： 央行净投放流动性（7780亿元）支撑资金面，信用债表现优于国债，国债震荡偏强。
• 商品： 国内商品市场震荡，贵金属表现相对较好，而煤焦钢矿等工业品偏弱。

三、分析师观点与展望

• 全球： 美联储降息路径可能因通胀或经济超预期而变化，需密切关注美国通胀数据。
• 国内： PMI数据回暖显示经济动能有所修复，或对风险资产构成支撑，建议关注后续经济数据表现。（[丁沛舟](分析师介绍: 国投安信期货投资咨询部高级分析师，负责贵金属、股指期货品种研究，擅长基本面结合趋势性研判。) 发言）

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注： 本总结约 825 字。