2021年一季度财政收支运行分析：财政收入开局良好，赤字可用空间宽阔-20210426-远东资信-10页_542kb

报告摘要

2021年一季度，全国一般公共预算收入和政府性基金预算收入均实现显著增长，而一般公共预算支出增速有所放缓。整体财政运行呈现“收入高增、支出缓增、赤字可控”的特点，反映出经济复苏和土地市场活跃带来的积极影响，同时中央政府持续压减非必要支出，保持财政紧平衡。

总体增长：2021年一季度全国一般公共预算收入57115亿元，同比增长 24.2%，税收与非税收入分别增长 24.8% 和 20.7%。
低基数影响：2020年一季度受疫情影响，预算收入同比下降 14.3%，因此2021年一季度的增长具有明显的低基数效应。
剔除低基数后增长：若剔除低基数因素，一季度一般公共预算收入较2019年同期增长 6.45%，税收收入增长 4.32%，非税收入增长 20.75%，表明宏观经济修复带动财政收入逐步恢复。
税收结构：前六大税种收入均实现 10% 以上增长，其中土地增值税增长 40.5%，反映土地市场强劲。小税种如印花税（增长 69.3%）和车辆购置税（增长 55.7%）增长显著，但对整体税收增长的拉动作用有限。
财政收入进度：一季度一般公共预算收入占全年预算比重 28.9%（不含调入资金及结转结余）和 26.64%（含调入资金及结转结余），均高于 24.66% 的时间进度，财政收入实现良好开局。

总体增长：一季度全国一般公共预算支出58703亿元，同比增长 6.2%，增速较前值（10.50%）有所放缓。
支出结构：在公布的10类支出细项中，债务付息、科技、教育、文旅体育与传媒支出增速较快，最低为 13.7%；节能环保、卫生健康、社保和就业支出增速次之，最低为 6.1%；城乡社区事务、农林水事务、交通运输支出均为负增长。
政策影响：中央政府持续压减非急需非刚性支出，导致2020年5月以来中央一般预算本级支出持续负增，从而影响2021年一季度支出增速。
财政赤字：一季度财政赤字为 1588亿元，全年赤字目标为 35700亿元，仍有较大可用空间，表明财政支出仍有提升余地。
债务付息压力：债务付息支出同比增长 27.3%，反映地方债存量增加和偿债压力上升，截至2021年3月底地方债余额为 262052亿元，全年余额限额尚有 7万亿元 未使用。

收入增长：一季度全国政府性基金预算收入18605亿元，同比增长 47.9%，其中地方国有土地使用权出让收入增长 48.1%，是主要增长动力。
支出下降：政府性基金预算支出同比下降 12.2%，主要受除土地出让收入安排支出外的其他支出锐减影响。
土地市场带动：土地出让市场因低基数效应呈现“收支两旺”，带动政府性基金收入高增，但支出未能同步增长，反映出财政资金使用效率问题。