20171224-川财证券-食品饮料行业周报_啤酒板块周涨幅超7__18页_1mb

报告摘要

本周食品饮料板块在28个行业中涨幅居首，涨幅为 3.93%，远高于上证综指（0.95%）。啤酒行业表现尤为突出，涨幅达 7.45%，主要受以下两方面因素影响：

白酒、乳制品等细分板块也表现良好，涨幅分别为 4.73% 和 4.59%。个股方面，燕京啤酒、五粮液、青岛啤酒涨幅最大，分别为 11.34%、10.46% 和 8.63%。

啤酒板块表现强劲：朝日集团股权转让事件推动市场情绪，带动板块上涨，建议投资者关注相关上市公司，如重庆啤酒、燕京啤酒、青岛啤酒等。
白酒市场稳中有升：尽管11月白酒产量同比下降 10.95%，但终端价格在前期涨价后趋于稳定，部分中高端品牌仍维持高位。
乳制品市场稳定：国内乳制品价格小幅上涨，但整体保持平稳，部分进口奶粉品牌价格略有下降。
肉制品市场波动：猪肉价格小幅上涨，但猪仔价格有所下降，反映市场供需变化，生猪存栏和能繁母猪存栏同比均下降。
行业整合与国际化趋势明显：如首农食品集团重组、蒙牛成为2018年世界杯官方赞助商、飞鹤收购美国营养健康品牌VITAMIN WORLD等，显示行业整合和国际化步伐加快。

啤酒行业：
- 2017年11月产量 235.8万千升，同比下降 2.8%。
- 2017年1-11月累计产量 4175.4万千升，同比下降 0.1%。
- 10月进口啤酒 5.89万千升，同比增长 44.54%；进口额 6.25亿元，同比增长 41.81%。
白酒行业：
- 2017年11月产量 120.4万千升，同比下降 10.95%。
- 52度五粮液出厂价和市场价略有波动，但整体维持高位。
红酒行业：
- 2017年1-11月累计产量 86万千升，同比下降 11.2%。
- 10月进口量 5.37万千升，同比增长 24%；进口额 2.77亿美元，同比增长 47.66%。
乳制品行业：
- 12月15日牛奶零售价 11.48元/升，酸奶零售价 14.39元/升，小幅上涨。
- 婴幼儿奶粉价格略有下降，国产品牌下跌 0.04%，国外品牌下跌 0.02%。
肉制品行业：
- 12月22日猪肉批发价 21.02元/公斤，较上周上涨 1.84%；市场价格 32.04元/公斤，上涨 0.06%。
- 猪仔市场价格 31.24元/公斤，较上周下跌 0.28%。
- 生猪存栏同比下降 6.3%，能繁母猪存栏同比下降 5.6%。
- 生猪养殖盈利预期为 177.87元/头，肉鸡养殖盈利预期为 2.81元/只。

五粮液：1-11月销售收入达 732.8亿元，利润总额 134.5亿元，提前实现集团销售收入破千亿目标。
青岛啤酒：第二大股东朝日集团将 2.43亿股H股（占比17.99%）转让给复星集团，作价约 66.17亿港币；同时将 2702万股H股（占比1.99%）转让给鑫海盛，作价约 7.35亿港币。
伊利股份：推出新豆奶产品“植选豆乳”，推动品类扩张。
海南椰岛：2017年累计收到与收益相关的政府补助资金 583.69万元。
飞鹤：收购美国营养健康品牌VITAMIN WORLD，拓展大健康市场。
兰特黎斯：在法国扩大奶粉召回范围，新增5个批次。
太古饮料：重整可口可乐瓶装业务，提升在华运营效率。
蒙牛：成为2018年世界杯全球官方赞助商，拓展国际市场。
新希望天香乳业：通过中国优质乳工程验收，提升品牌质量。