20230919-宏源期货-有色金属周报（工业硅）_谨防硅价冲高回落_33页_2mb

工业硅周报总结

主要观点

谨防硅价冲高回落。

成本端分析

• 硅石价格平稳，电极和电力成本下移，对价格支撑较弱。
• 短期内，丰水期结束，电价回升推涨成本。

供给端分析

• 主产区工业硅开工高位，企业利润驱动下供给稳中有增，整体供应宽松。

需求端分析

• 多晶硅需求向好，库存低位，但组件和电池片需求疲软，价格下跌风险上行。
• 有机硅需求良好，厂商挺价情绪浓厚，但下游接受度待观察。
• 硅铝合金需求未明显回暖，“金九银十”预期减弱，出口疲软。
• 整体需求尽管部分向好，但存在下行压力。

库存端分析

• 社会库存持续高位刷新新高，交割货物流动导致累库压力大，交割库容增加但速度放缓。

行情展望

• 短期硅价筑底回升，受现货市场紧张支撑，期货运行区间预计14,200-15,300元/吨。
• 硅价快速拉涨使下游观望，冲高回落风险较大，建议逢低布局。
• 长期需关注需求恢复情况。

风险因素

• 宏观风险：如经济不确定性。
• 下游需求恢复不及预期：或拖累价格上涨幅度。