20230226-宝城期货-工业硅周报_供应再现扰动_硅价低位回升_10页_868kb

报告摘要

供应再现扰动，硅价低位回升

核心内容

本报告分析了2023年2月23日前后金属硅及工业硅的市场动态，重点讨论了供应与需求的现状、价格走势、库存情况以及利润变化。整体来看，市场氛围较为平静，价格波动有限，短期内金属硅价格预计以稳定为主，个别地区可能出现震荡。

主要观点

1. 市场回顾

现货价格弱稳：本周金属硅市场整体价格保持稳定，参考均价为17823元/吨，与2月16日持平。
工业硅期货触底回升：工业硅主力合约周涨幅为1.50%，成交量增加，但持仓量减少，均线指标仍呈空头排列。
市场情绪谨慎：由于缺乏利好支撑，下游采购意愿不强，部分业者以出货为主，价格有所让步；另一部分业者则保持报价坚挺。
云南限电消息影响情绪：虽未对实际供应造成显著影响，但对市场情绪有一定扰动。

2. 供需格局相对疲弱

供应延续回升：
- 北方地区开工炉数高位稳定，供应充足。
- 西南地区因电力成本高，停炉检修较多，产量低于北方。
- 云南怒江地区下周将增大限负荷，预计停炉数增加，但整体影响有限。
- 2023年1月中国金属硅总产量为26万吨，同比上涨6.47%。
- 当前中国金属硅总炉数为711台，开工炉数为325台，开炉率为45.71%。
下游需求表现一般：
- 多晶硅需求旺盛，价格高位持稳。
- 有机硅市场新单签订数量收缩，采购谨慎。
- 铝合金企业因电解铝减产，价格上调，但采购仍显犹豫。
- 2022年12月金属硅出口量为4.84万吨，环比减少1.6%，同比下降23.08%。
库存维持高位：
- 金属硅库存总量为225010吨，环比增加0.90%，连续两周回升。
- 工厂库存为113010吨，环比增加2000吨，同比增幅高达77.66%。
- 港口库存为112000吨，与上周持平。
工业硅利润弱稳：
- 本周金属硅成本平稳，但云南限电可能导致生产成本上升。
- 内蒙古煤矿坍塌事件或引发煤炭行业整改，进一步推高硅煤价格。
- 利润方面，由于成本上升，尽管当前成交价格稳定，但利润预计有所下降。

关键信息

价格走势：
- 金属硅（553#、441#、3303#）价格在本周保持稳定。
- 工业硅2308主力合约周涨幅为1.50%。
供应情况：
- 北方地区供应充足，西南地区因限电影响，供应有所收缩。
- 云南怒江地区限电规模扩大，可能影响部分硅厂生产。
需求情况：
- 多晶硅需求强劲，有机硅和铝合金需求恢复有限，终端采购仍显谨慎。
库存情况：
- 金属硅库存维持高位，工厂与港口库存均呈上升趋势。
利润情况：
- 利润整体稳定，但成本上升趋势可能对利润造成压力。

结论

当前金属硅市场整体处于供大于求的状态，价格走势平稳，短期内预计以稳定为主。北方地区供应充足，而南方地区因限电影响，供应有所收缩。下游需求方面，多晶硅需求旺盛，但有机硅和铝合金采购仍显谨慎。市场情绪分化，部分业者以出货为主，价格有所让步；部分业者则坚持报价坚挺。由于南北供应不均，短期个别地区金属硅价格可能出现小幅差异。整体来看，市场短期内缺乏明显趋势，建议关注限电政策的进一步落实及下游需求变化。

（仅供参考，不构成任何投资建议）

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