20230404-西南证券-2023Q1疫苗批签发跟踪（季度）_多数品种供给有所下滑_少数品种回暖_62页_5mb

2023Q1疫苗批签发跟踪总结

核心内容

2023年第一季度，多数疫苗品种的批签发数量有所下滑，但部分疫苗如HPV疫苗、Hib疫苗和脑膜炎疫苗表现出回暖趋势。整体来看，疫苗行业在政策监管和市场需求变化下呈现出分化趋势。

主要观点

• 多联苗：多数品种批签发有所下滑，其中五联苗同比下降12%，四联苗与2023年同期持平，三联苗无批签发。
• 肺炎疫苗：13价肺炎结合疫苗和23价肺炎多糖疫苗批签发均下降，但13价肺炎结合疫苗已成为市场主流。
• HPV疫苗：整体批签发增长显著，双价HPV疫苗批签发是同期数据的两倍，四价HPV疫苗批签发增长100%，九价HPV疫苗略有下降。
• 流感疫苗：三价流感疫苗批签发大幅下降，四价流感疫苗增长200%，鼻喷流感疫苗无批签发。
• 人用狂犬疫苗：总体批签发下降，冻干型疫苗成为主流，但部分企业如康华生物表现突出。
• 水痘疫苗：批签发有所下滑，但百克生物仍占据最大市场份额。
• Hib疫苗：批签发增长50%，沃森生物和智飞生物表现显著。
• EV71疫苗：批签发数量略有下降。
• 轮状病毒疫苗：整体批签发下降40%，五价疫苗仍为默沙东独家。
• 脑膜炎疫苗：整体批签发大幅增长128%，AC多糖疫苗表现突出。
• 乙肝疫苗：批签发略有下降，北京所仍占据主要份额。

关键信息

多联苗

• 五联苗：赛诺菲巴斯德批签发22批次（-12%），同比下降。
• 四联苗：康泰生物批签发4批次，与同期持平。
• 三联苗：智飞生物未通过再注册，自2019Q4起无批签发记录，目前开发冻干型三联苗。

肺炎疫苗

• 13价肺炎结合疫苗：批签发8批次（-38%），同比下降。
• 23价肺炎多糖疫苗：批签发7批次（-22%），同比下降。
• 企业分布：2023Q1，13价肺炎疫苗主要由沃森生物批签发，23价肺炎疫苗由康泰生物、默沙东、成都所、赛诺菲巴斯德、沃森生物共同批签发。

HPV疫苗

• 双价HPV疫苗：批签发134批次，是同期数据的2倍。
• 四价HPV疫苗：默沙东批签发20批次（+100%）。
• 九价HPV疫苗：默沙东批签发21批次（-5%）。
• 企业分布：万泰生物批签发118批次（+37%），沃森生物批签发16批次，葛兰素史克无批签发。

流感疫苗

• 三价流感疫苗：批签发2批次（-40%），同比下降。
• 四价流感疫苗：批签发3批次（+200%），同比增长。
• 企业分布：四价流感疫苗主要由国光生物和科兴生物批签发，三价流感疫苗由大连雅立峰、科兴生物等。

人用狂犬疫苗

• 总体批签发：2023Q1批签发151批次（-24%），同比下降。
• 冻干型：占比86%，批签发119批次（-32%）。
• 企业分布：成大生物批签发54批次（-41%），长春卓谊批签发23批次（+44%），长春所批签发20批次（+25%）。
• 液体型：批签发32批次（+45%），但总体仍低于冻干型。

水痘疫苗

• 总体批签发：59批次（-36%），同比下降。
• 企业分布：百克生物批签发29批次（+16%），上海所批签发10批次（-44%），科兴生物批签发9批次（+50%）。

Hib疫苗

• 总体批签发：9批次（+50%），同比增长。
• 企业分布：沃森生物批签发4批次（+67%），智飞生物批签发4批次（+300%），赛诺菲巴斯德批签发1批次（-13%）。

EV71疫苗

• 总体批签发：16批次（-36%），同比下降。
• 企业分布：仅武汉所有批签发数据。

轮状病毒疫苗

• 单价疫苗：21批次（-45%），同比下降。
• 五价疫苗：默沙东批签发25批次（-36%），同比下降。

脑膜炎疫苗

• 总体批签发：123批次（+128%），同比增长。
• AC多糖疫苗：74批次（+208%），同比增长。
• ACYW135多糖疫苗：18批次（+157%），同比增长。
• A群多糖疫苗：14批次，同比增长。

乙肝疫苗

• 总体批签发：80批次（-10%），同比下降。
• 企业分布：北京所批签发37批次，康泰生物批签发28批次（-20%），华北制药批签发15批次（-29%）。

投资建议

• 重点企业：智飞生物、康希诺、万泰生物、康泰生物、康华生物、欧林生物、百克生物、华兰生物、金迪克、成大生物、华北制药等。
• 主要趋势：部分疫苗如HPV疫苗、Hib疫苗和脑膜炎疫苗表现出增长，而多联苗、肺炎疫苗、流感疫苗和水痘疫苗则有所下滑。

风险提示

• 疫苗研发不及预期：部分疫苗可能因研发进展缓慢或失败影响市场供应。
• 政策变化风险：疫苗行业受政策影响较大，可能面临审批、监管等变化。
• 疫苗产品安全风险：疫苗安全问题可能影响市场信心和批签发数量。