20230203-西南证券-2022年疫苗批签发跟踪（年度）_多数品种供给有所下滑_2023年回暖值得期待_62页_5mb

2022年疫苗批签发跟踪总结

核心内容概述

2022年疫苗批签发整体呈现分化趋势，多数品种批签发有所下滑，但部分品种如HPV疫苗、13价肺炎结合疫苗等实现了增长。2023年预计行业将有所回暖。

主要观点

1. 多联苗

• 2022Q4四联苗批签发增长（+78%），五联苗批签发下降（-43%）。
• 三联苗因智飞生物未通过再注册，自2019Q4起无批签发记录。
• 2022Q1-4多联苗批签发116批次，同比略有下降（-12%）。

2. 肺炎疫苗

• 2022Q4肺炎疫苗批签发42批次（-5%），2022Q1-4批签发159批次，同比下降12%。
• 13价肺炎结合疫苗逆势增长，全年批签发113批次（+9%），沃森生物贡献63%。
• 23价肺炎多糖疫苗批签发下降（-40%），但2022Q4有所恢复（+19%）。

3. HPV疫苗

• 2022Q4 HPV疫苗批签发123批次（+30%），全年批签发450批次（+78%）。
• 双价HPV疫苗批签发增长显著，全年批签发324批次（+85%）。
• 万泰生物双价HPV疫苗全年批签发288批次（+77%）。
• 默沙东四价HPV疫苗全年批签发45批次（+137%），九价HPV疫苗全年批签发66批次（+57%）。

4. 流感疫苗

• 2022Q1-4流感疫苗批签发426批次，同比增长0.4%。
• 四价流感疫苗成为主流，全年批签发279批次（-30%）。
• 鼻喷流感疫苗全年批签发12批次（-52%），仅百克生物有批签发数据。

5. 人用狂犬疫苗

• 2022Q1-4人用狂犬疫苗批签发909批次，同比下降7%。
• 冻干型疫苗成为主流，占比86%。
• 成大生物仍占据最大市场份额，康华生物批签发增长显著（+71%）。

6. 水痘疫苗

• 2022Q1-4水痘疫苗批签发414批次，同比下降12%。
• 2022Q4水痘疫苗批签发79批次（-44%）。
• 百克生物、长春祈健、科兴生物为主要生产商。

7. Hib疫苗

• 2022Q4 Hib疫苗批签发15批次（-35%），全年批签发44批次，同比下降42%。
• 国产Hib疫苗占据市场，沃森生物批签发增长显著（+16%）。

8. EV71疫苗

• 2022Q4 EV71疫苗批签发24批次（-50%），全年批签发127批次（-15%）。
• 2022Q1-4主要由科兴生物（66%）、武汉所（37%）批签发。

9. 轮状病毒疫苗

• 2022Q4轮状病毒疫苗批签发42批次（+50%），全年批签发197批次（+4%）。
• 单价轮状疫苗主要来自兰州所，五价轮状疫苗来自默沙东。

10. 百白破疫苗

• 2022Q1-4百白破疫苗批签发49批次，同比下降47%。
• 沃森生物批签发增长，武汉所批签发大幅下降。

11. 脑膜炎疫苗

• 2022Q1-4脑膜炎疫苗批签发334批次，同比下降40%。
• AC多糖疫苗批签发下降，但2022Q4有所回升（+49%）。
• A群多糖疫苗自2014年起由武汉所独家生产。

12. 乙肝疫苗

• 2022Q1-4乙肝疫苗批签发397批次，同比下降29%。
• 大连汉信占据主要市场份额，康泰生物、华北金坦也有显著批签发。

关键信息

批签发数据变化

• 多联苗：2022Q4四联苗增长，五联苗下降。
• 肺炎疫苗：13价肺炎结合疫苗全年增长，23价肺炎多糖疫苗全年下降。
• HPV疫苗：全年增长，双价疫苗增长显著。
• 流感疫苗：四价疫苗成为主流，全年批签发略有增长。
• 人用狂犬疫苗：冻干型成为主流，全年下降。
• 水痘疫苗：全年下降，百克生物为主要生产商。
• Hib疫苗：全年下降，国产疫苗占据市场。
• EV71疫苗：全年下降，科兴生物为主要生产商。
• 轮状病毒疫苗：全年增长，五价疫苗来自默沙东。
• 百白破疫苗：全年下降，沃森生物批签发增长。
• 脑膜炎疫苗：全年下降，AC多糖疫苗批签发变化较大。
• 乙肝疫苗：全年下降，大连汉信为主要生产商。

企业表现

• 智飞生物：代理默沙东四价、九价HPV疫苗，批签发增长。
• 康泰生物：四联苗批签发增长，13价肺炎结合疫苗批签发增长。
• 万泰生物：双价HPV疫苗批签发增长显著。
• 百克生物：鼻喷流感疫苗主要生产商。
• 成大生物：人用狂犬疫苗市场占比最大。
• 康华生物：人二倍体细胞狂犬疫苗批签发增长显著。

投资建议

• 2022年Q4，多数疫苗品种批签发有所下滑，但部分品种如HPV疫苗、13价肺炎结合疫苗逆势增长。
• 2023年预计行业将有所回暖，重点关注HPV疫苗、13价肺炎结合疫苗、四价流感疫苗等增长潜力大的品种。
• 智飞生物、康泰生物、万泰生物、康华生物、欧林生物、百克生物、华兰生物、金迪克、成大生物、华北制药等为主要标的。

风险提示

• 疫苗研发不及预期。
• 政策变化风险。
• 疫苗产品安全风险。