20230617-开源证券-固收专题_李子转债投资价值分析_深耕含乳饮料的甜牛奶龙头_5页_779kb

李子园公司是一家专注于含乳饮料业务的企业，核心产品为甜牛奶乳饮料系列，占收入90%左右，市场份额达10.47%，排名第一。公司拥有五大生产基地，实行全国化布局，并通过多种渠道如商超、电商和特供渠道销售。

转债方面，李子转债发行规模6亿元，债底保护较好（YTM 2.71%，债底9.338元），预计上市后偏股型，转股溢价率30%-40%，中签率约0.0147%-0.0177%。

风险包括食品安全控制、单一产品依赖及原材料价格波动。有利因素有消费复苏、成本下降预期等。

分析基于2023年数据，建议投资者注意条款如赎回和回售规定，并参考历史趋势和行业估值。