20130923-华泰证券-钢铁行业_三大钢10月调价点评-钢价涨幅收窄_三大钢10月价格稳中微升_15页_1mb

报告摘要

2013年9月23日发布的行业研究报告主要聚焦于黑色金属与钢铁Ⅱ行业的价格走势、市场动态及投资评级。报告指出，尽管钢价在10月出现稳中微升的趋势，但整体市场仍处于弱势盘整状态，主要受需求疲软和市场信心不足的影响。

钢价走势：三大钢企（宝钢、武钢、鞍钢）在10月的出厂价格以稳定为主，其中宝钢和武钢因汽车订单饱满，对部分产品价格进行了小幅上调，而鞍钢则选择维持价格不变。
市场分析：市场整体表现疲软，钢价反弹已接近瓶颈，旺季预期未兑现，导致市场信心动摇。环保政策趋严可能短期内缓解供应压力，但对需求端影响有限。
投资建议：基于市净率（PB）角度，维持对行业“增持”评级，建议关注估值优势明显、业绩回升确定性较高的公司，如鞍钢股份、常宝股份、玉龙钢管等。

宝钢股份：
- 冷轧、热镀锌、宽厚板上调100元/吨、100元/吨、50元/吨。
- 热轧、酸洗、彩涂及无取向硅钢价格维持不变。
- 代表规格价格如下：
  - 5.5mm1500SS400热轧卷：4372元/吨
  - 3.0mm1250SPHC热卷：4627元/吨
  - 1.0mm1250SPCC冷卷：4536元/吨
  - 1.0mm1250DC51D+Z热镀锌卷：5117元/吨
  - 1.0mm1250SECC电镀锌卷：5127元/吨
  - 0.5mm1200B50A800无取向硅钢：5230元/吨
武钢股份：
- 热卷、冷卷、无取向硅钢分别上调50元/吨、50元/吨、200元/吨。
- 镀锌板和中厚板价格维持不变。
- 代表规格价格如下：
  - 5.5mm1500Q235热卷：3790元/吨
  - 14~20mm*Q235A中板：3700元/吨
  - 1.0mm1250SPCC冷卷：4270元/吨
  - 1.0mm1250CDX51D+Z镀锌卷：4900元/吨
鞍钢股份：
- 主要品种价格均维持不变。
- 代表规格价格如下：
  - 5.5mm1500Q235热卷：3380元/吨
  - 3.0mm1250SPHC热卷：3440元/吨
  - 20mm*Q235A中板：3700元/吨
  - 1.0mm1250SPCC冷卷：4265元/吨
  - 1.0mm1250DC51D+Z镀锌卷：4435元/吨

行业评级：以6个月内行业涨跌幅相对沪深300指数为基准。
- 增持：行业股票指数超越基准。
- 中性：行业股票指数基本与基准持平。
- 减持：行业股票指数明显弱于基准。
公司评级：以6个月内公司涨跌幅相对沪深300指数为基准。
- 买入：股价超越基准20%以上。
- 增持：股价超越基准5%-20%。
- 中性：股价相对基准波动在-5%-5%之间。
- 减持：股价弱于基准5%-20%。
- 卖出：股价弱于基准20%以上。