20230917-中泰期货-国债期货周度报告_降准落地降息落空_债券市场大幅震荡_10页_883kb

总结

宏观经济数据

8月份中国经济数据边际好转，规模以上工业增加值同比增4.5%（预期4.2%），固定资产投资同比增3.2%（预期3.0%），房地产投资降幅扩大至-8.8%，社会消费品零售总额同比增46%（预期35%），失业率降至5.2%，但整体经济动能未明显起色。

中央银行政策

央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，并开展MLF和逆回购操作，市场预期降息落空，导致债券市场剧烈震荡，收益率短期略强，期限结构小幅走陡。

债券与期货市场表现

债券市场上演降准利好与降息利空交织的行情，收益率变动较小，期限结构走陡；国债期货收盘价涨跌不一，持仓量波动，短期策略保持观望，中线建议冲高试空。

风险因素

资金价格快速补降是主要风险，可能影响市场稳定性，需谨慎应对仓位调整。