20170924-川财证券-通信行业周报_NB-IoT产业链加速成熟_11页_1mb

通信行业周报总结（20170924）

核心内容

本周通信行业整体表现优于大盘，涨幅达3.70%，跑赢沪深300指数3.53个百分点。行业动态主要围绕5G创新示范网试验启动及NB-IoT商用进展，同时伴随部分公司项目中标和股权变动信息。分析师建议关注具备较高技术壁垒的5G相关标的，以及NB-IoT产业链中的龙头公司。

主要观点

• 5G试验启动：中国电信宣布将在6个城市（兰州、成都、深圳、雄安、苏州、上海）启动5G创新示范网试验，试验主要集中在3.5GHz频段，但需注意5G标准尚未确定，试验网与大规模商用存在时间间隔，后期需警惕估值过高的风险。
• NB-IoT商用加速：中国移动采购14万个宏基站，中国联通和中国电信也陆续在多个城市启动NB-IoT商用。NB-IoT产业链加速成熟，建议关注燃气表龙头金卡智能。
• NB-IoT国际标准突破：中国主导的《OID在物联网中的应用指南》成为国际标准，显示我国在物联网标准制定方面取得进展。
• 行业数据增长：4G用户达9.3亿户，占移动电话用户的67.2%；光纤接入用户达2.72亿户，占比82.3%。
• 公司动态：
  • 宜通世纪中标中国移动1.39亿元管线优化项目；
  • 海能达子公司中标无线通信系统采购项目；
  • 亨通光电参与中国联通云南分公司混改；
  • 闻泰科技两股东计划减持9.07%股份；
  • 会畅通讯发布股权激励及员工持股计划；
  • 东信和平发布配股公开发行证券预案。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数上涨0.17%；
• 通信行业上涨3.70%，涨幅前三为中通国脉（43.80%）、博创科技（25.66%）、武汉凡谷（21.86%）；
• 跌幅前三为朗玛信息（-5.85%）、佳都科技（-5.58%）、浙大网新（-5.01%）。

行业动态

• 中国移动：NB-IoT集采14.64万宏基站，中标华为、中兴、爱立信、诺基亚；
• 中国联通：NB-IoT分组网设备集采，华为、爱立信、中兴通讯中标；
• 中国电信：在雄安推广NB-IoT智慧水表挂表，天津NB-IoT商用项目落地；
• NB-IoT进展：青岛开通首批NB-IoT基站，用于智慧停车；NB-IoT产业链加速成熟。

技术进展

• 5G测试：华为完成5G第二阶段核心网测试，涵盖服务化架构、网络切片、移动边缘计算等；
• 韩国合作：LGU+与华为完成5G多频谱城区外场测试，测试28GHz毫米波频段。

风险提示

• NB-IoT可能在大规模商用后出现技术问题，影响商用进程。

公司动态概览

股权变动

• 三维（002115.SZ）：9月18日解禁151万股，占比82.90%；
• 通信（000971.SZ）：9月27日解禁6372.97万股，解禁收益为-32.58%。

重要股东交易

• 高新兴（300098.SZ）：大股东王云兰减持200万股，占流通股0.36%；
• 中兴通讯（000063.SZ）：赵琳减持0.792万股；
• 通鼎互联（002491.SZ）：多位股东增持股份，涉及金额超过300万股；
• 闻泰科技（600745）：两股东计划减持9.07%股份；
• 优博讯（300531）：大股东亚晟发展减持0.90%股份；
• 金信诺（300252）：计划一年内回购约100万股股份；
• 会畅通讯（300578）：发布股权激励计划及员工持股计划，拟回购约35.35万股；
• 东信和平（002017）：发布配股预案，募集资金不超过4.2亿元，用于NB-IoT相关项目。

投资建议

• 5G方向：关注技术壁垒高的5G标的，但需注意5G标准未定，商用进程较慢，后期估值风险；
• NB-IoT方向：国内NB-IoT产业链加速成熟，建议关注燃气表龙头金卡智能；
• 其他机会：部分公司项目中标、股权激励及配股计划可能带来短期利好，需结合基本面分析。

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