2017年第三季度创投市场发展稳定_移动互联网红利褪去_下一个风口在哪里__9页_1mb

2017年第三季度中国创业投资市场总结

核心内容

2017年第三季度，中国创业投资市场整体发展稳定，但移动互联网的红利逐渐消退，市场开始寻求新的投资风口。该季度创业投资市场在募资、投资和退出方面均表现出一定的活跃度，同时行业也进入洗牌期，考验创投机构的投资能力。

募资情况

• 新募基金数量：2017年第三季度，中外创业投资机构共新募集138支基金。
• 人民币基金主导：其中136支为人民币基金，募集金额达442.03亿元人民币，占总募集金额的98.2%。
• 大额基金活跃：募集金额超过10亿元人民币的基金有5支，与上半年基本持平。
• LP体系成熟：人民币基金的LP已形成较为完整的体系，险资、银行、市场化母基金以及上市公司和大型国有企业频繁参与创投基金的募集。

投资情况

• 投资案例数量：第三季度共发生832起投资案例，其中披露投资金额的796起交易涉及386.05亿元人民币。
• 平均投资金额上升：2016年VC机构的平均投资金额为3,839.04万元人民币，而本季度已升至4,849.90万元人民币。
• 人民币投资为主：人民币投资案例有763起，涉及302.37亿元人民币，占总投资金额的78.0%。
• 市场趋势：由于国内IPO审核加速和多层次资本市场趋于完善，中小企业更倾向于寻求国内上市，因此人民币融资需求持续上升。

退出情况

• 退出案例数量：第三季度共发生267笔退出案例，环比上升1.1%。
• IPO退出显著增长：IPO退出数量达137笔，是去年同期的1.9倍，退出渠道明显改善。
• 账面回报倍数高：平均账面回报倍数（按上市后20个交易日计算）超过9倍。
• 退出方式分布：退出方式以IPO为主，其次是新三板挂牌、股权转让等。

行业分布

• 一级行业分布：从案例数来看，互联网、人工智能、大数据、生物医药等新兴行业是主要投资领域。
• 投资金额分布：从投资金额来看，互联网和人工智能行业占据较大比重，显示出资本对高成长性行业的偏好。

地域分布

• 投资地域分布：投资案例主要集中在长三角、珠三角和京津冀地区，这些区域经济活跃，创新资源丰富。
• 投资金额分布：投资金额同样以长三角和珠三角地区为主，显示出这些地区在创业投资中的重要地位。

主要观点

• 市场进入洗牌期：随着移动互联网红利的消退，创投市场进入调整期，行业将通过竞争淘汰劣质机构。
• 人民币基金崛起：人民币基金在募资和投资方面占据主导地位，显示国内资本市场的成熟和活跃。
• IPO退出成为主流：IPO退出数量大幅增加，成为主要的退出渠道，反映出市场对IPO渠道的信心增强。
• 行业集中度提升：头部VC机构在IPO退出方面表现突出，如达晨创投、深创投和君联资本，显示出行业集中度的提升。

关键信息

• 募资规模：450.93亿元人民币。
• 投资规模：386.05亿元人民币。
• 退出规模：267笔退出案例，IPO退出137笔。
• 头部机构表现：达晨创投IPO退出企业数最多（16家），君联资本账面回报倍数最高（89.11倍）。

总结

2017年第三季度，中国创业投资市场在募资、投资和退出方面均表现出活跃态势，但同时也面临结构调整的压力。人民币基金的主导地位和IPO退出渠道的改善，为市场提供了新的发展动力。随着行业洗牌的深入，头部机构的优势将进一步显现，推动市场向更加成熟和高效的方向发展。