2017年第三季度创投市场发展稳定，移动互联网红利褪去，下一个风口在哪里？_11页-1mb

2017年第三季度中国创投市场总结

核心内容概述

2017年第三季度，中国创业投资市场整体发展稳定，但移动互联网红利逐渐退去，行业进入洗牌期。市场在募资、投资和退出方面呈现出显著变化，人民币基金成为主流，IPO退出渠道明显改善，AI和基因测序等新兴领域受到资本青睐。

VC募资看点

募资总体情况

• 新募基金数量：2017年第三季度，中外创业投资机构共新募集138支基金。
• 募集规模：披露募集规模的110支基金新增可投资于中国大陆的资本量为450.93亿元人民币，平均募集规模为4.10亿元人民币。
• 大额基金：本季度募资金额超过10亿元人民币的有5支基金，与上半年基本持平。

募资币种

• 人民币基金为主：138支新募集基金中有136支为人民币基金，共募集442.03亿元人民币。
• 美元基金趋势放缓：美元基金募资额度趋势放缓，显示人民币基金市场更加活跃。

政策影响

• 监管政策出台：2017年8月30日，国务院法制办就《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》向社会公开征求意见，首次将私募股权投资基金纳入监管范围。

VC投资看点

投资总体情况

• 投资案例数：2017年第三季度共发生832起投资案例，披露投资金额的817起交易涉及386.05亿元人民币。
• 平均投资额提升：第三季度平均投资金额为4,849.90万元人民币，较2016年同期提升，显示市场投资更加集中。

投资趋势

• 行业分化加剧：移动互联网红利褪去，市场整体趋于理性，对创投机构的投资能力提出更高要求。
• 退出渠道改善：IPO退出数量显著上升，第三季度IPO退出达137笔，是去年同期的1.9倍，退出渠道更加多元化。

投资币种

• 人民币投资为主：人民币投资有763起，涉及金额302.37亿元人民币，显示国内资本对创业项目的持续支持。

VC退出看点

退出总体情况

• 退出案例数：2017年第三季度共发生267笔退出案例，环比上升1.1%。
• IPO退出主导：IPO退出137笔，占退出总量的51.3%，显示出IPO退出成为主要退出渠道。

退出亮点

• 退出收益提升：平均账面回报倍数（按20个交易日计算）超过9倍，退出渠道改善显著。
• 新三板退出仍不理想：尽管新三板挂牌数量高，但其流动性较差，实际退出效果有限。

行业热点与趋势

热点领域

• AI与基因测序受追捧：AI和基因测序等概念领域成为资金关注的焦点，显示出市场对前沿科技的持续兴趣。

地域分布

• 投资地域集中：投资案例数和金额主要集中在东部沿海地区，显示区域经济对创业投资的吸引力。

退出机构表现

退出成绩突出的机构

• 达晨创投：2017前三季度IPO退出企业数最多，达16家，回报倍数超过10倍。
• 深创投：IPO退出14家，回报倍数为7.41倍。
• 君联资本：虽然IPO退出案例数仅4家，但账面回报倍数高达89.11，表现突出。

机构表现数据

• TOP10机构表现：IPO退出企业数前10的机构平均内部收益率达到68.8%，平均投资期限接近5年。

数据来源与联系方式

• 数据来源：清科研究中心，私募通APP及微信平台。
• 研究中心网站：www.pedata.cn
• 研究咨询热线：400-600-9460
• 研究咨询邮箱：research@zero2ipo.com.cn