2018-从电力结构演变看风电光伏发展_22页-1mb

电力设备行业专题报告总结

核心内容概述

本报告从全球电力结构演变的角度，分析了风电与光伏在全球主要国家的发展现状及趋势，重点探讨了中国、美国、印度、日本、德国、法国、英国等国家在清洁能源发展方面的特点与差异。同时，报告对风电与光伏行业提出了投资建议，并列出了相关风险提示。

主要观点

全球风电、光伏市场格局

• 市场集中度高：2017年全球新增风电装机52.5GW，中、美、印、欧合计占比达90.7%，其中中国占比超1/3。全球新增光伏装机99.1GW，中、美、印、日合计占比超80%。
• 发展路径不同：发达国家主要通过替代存量火电或核电来提升风电与光伏的发电占比，而中国和印度则主要通过满足增量电力需求来推动风、光发展。

各国电力结构演变

• 美国：风电与光伏逐步替代煤电，2017年煤电占比降至29.9%，而风、光合计占比达8.2%。
• 日本：受福岛核事故影响，核电占比大幅下降，风、光替代核电成为主要方向，2017年光伏占比约4.4%，风电占比约1.2%。
• 德国：弃核政策推动风、光发展，2017年风、光合计占比达25.8%，其中风电占比最高。
• 法国：核电占比仍超70%，但计划削减核电比例，提升风、光占比，2017年风、光合计占比达6.3%。
• 英国：去煤政策推动风、光发展，2017年风、光合计占比达27.6%，其中风电发展更快。
• 中国：风、光发电量占比提升较快，但整体仍偏低，2017年风、光合计占比为6.5%。
• 印度：风、光发展迅速，但占比仍小，2017年风、光合计占比仅4.8%。

风电与光伏发展趋势

• 全球趋势：近年来光伏发展速度普遍快于风电，但欧洲国家（如德国、英国、法国）风电发展相对更好。
• 资源影响：光照资源丰富的国家（如中国、美国、印度）更倾向于发展光伏，而风资源较好的地区（如美国中部、欧洲部分地区）则更关注风电发展。
• 政策影响：各国政策对风、光发展具有重要影响，例如美国的ITC和PTC政策、中国的“531”新政等。

关键信息

投资建议

• 长期看好：风电与光伏行业仍处于发展的初级阶段，中短期内国内市场空间广阔，未来增长潜力大。
• 关注龙头企业：建议关注国内风电和光伏制造环节的龙头企业，如金风科技、通威股份、隆基股份等。
• 投资评级：整体对风电与光伏行业给予“强于大市”的评级，对相关公司给予“强烈推荐”。

风险提示

1. 政策不确定性：各国能源电力结构调整可能因政策变化而受到影响。
2. 补贴压力：风电、光伏的度电成本若不能快速下降，将面临补贴额度持续累积的风险。
3. 行业竞争加剧：随着风、光装机规模扩大，两者之间的竞争可能加剧，未来竞争格局存在不确定性。

附录：主要企业数据

总结

风电与光伏作为清洁能源，正逐步成为全球电力结构的重要组成部分。各国根据自身的资源条件和政策导向，发展路径不同，但整体趋势向好。中国和印度的风、光发展仍处于增量需求阶段，而发达国家则更多依赖存量替代。未来，随着技术进步和成本下降，风、光行业有望持续增长，但需关注政策变化和补贴压力等风险因素。