20230520-国联证券-食品饮料行业周报_淡季转旺需求转好_估值性价比更加凸显_7页_599kb

食品饮料行业周报分析总结

本周食品饮料板块指数下跌0.21%，排名申万一级子行业第13位，跑输沪深300指数0.39%。市场表现方面，啤酒和乳品子行业录得上涨，而白酒、肉制品和软饮料子行业出现下跌。个股中，桂发祥等升至涨幅前列。

投资观点提出一个复苏三阶段框架：恢复期（2022年12月-2023年2月）消费场景恢复；验证期（2023年3月-4月）业绩分化；改善期（2023年5月起）关注需求转化和成本下行。具体推荐白酒板块五粮液等高端标的，啤酒板块华润啤酒龙头股，调味品和乳制品则看重品质升级。消费升级和性价比将推动板块的阶段性机会。

风险提示包括：新型冠状病毒反复的风险可能影响消费场景，食品安全事故风险可能损害行业，竞争加剧和成本波动也会挑战公司盈利。

总体来看，该报告呼吁投资者把握复苏节奏，但需警惕潜在风险。