20240826-大越期货-PTA_MEG早报_21页_7mb

PTA 分析

• 基本面：周五主港成交价格在5250~5310区间，9月上和中成交逐步递减；装置变动方面，汉邦220万吨恢复，恒力250万吨停车，嘉通600万吨恢复，PTA负荷826%；基差-55，盘面升水偏空；工厂库存环比减少009天，偏向多头，但期货盘面弱势。预期现货价格偏弱震荡，关注成本端波动和装置变化。
• 技术面：20日均线向下，收盘价在均线下方，偏向空头。
• 预期：目前现货市场流动性充裕，累库预期限制基差上行，宏观不确定性和原油市场波动是关键变量。

MEG 分析

• 基本面：价格重心弱势整理，现货基差-11，盘面升水中性；华东库存环比增加198万吨，偏向空头；供需格局八月基本平衡，9月起可有小幅去库空间；终端需求好转，织机和加弹负荷回升，但累库格局未变。
• 技术面：20日均线走平，收盘价在均线上方，中性。
• 预期：短期价格震荡为主，需求回暖提供支撑，但关注外盘到货和装置变化；长期供需矛盾未改善，需谨慎对待宏观风险。

整体市场预期

短期受宏观影响大，PTA和MEG均承压于累库预期；PTA焦点在装置变动和成本支撑，MEG关注需求回暖和库存变化；预期价格短期偏震荡，波动源于宏观商品氛围和基本面因素。