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新湖能化苯乙烯周报总结

核心内容概览

2023年3月17日发布的新湖能化苯乙烯周报，对苯乙烯市场进行了综合分析，涵盖供应、需求、库存、价格、利润、开工率、产能、进出口、表观消费量、期现价差、外盘价格等多个维度。

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主要观点

供应情况

• 苯乙烯开工率：截至2023年3月16日，开工率为64.52%，较前一周下降2.36个百分点。
• 供应下降原因：部分装置进入检修，且本周新增装置纳入统计，导致开工率下降。
• 供应过剩修复：供应下降趋势预计持续至3月下旬，推动库存去化，支撑价格。

需求情况

• 下游综合开工率：截至3月16日为67.19%，较前一周略有回升。
• 需求恢复：下游利润水平有所回升，需求开始恢复，但整体仍低于往年同期平均水平。
• ABS开工率：由于新增产能技术性调降，ABS开工率略有波动。

库存情况

• 苯乙烯库存：截至3月17日为18.38万吨，连续三周去库，去库量为1.78万吨。
• 库存趋势：预计中期去库趋势将持续，支撑价格。

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关键信息

价格走势

• 苯乙烯华东现货价格：截至3月17日为8250元/吨，较前一周有所回升。
• 期货活跃合约价格：截至3月17日为8247元/吨，基差为3元/吨。
• 外盘价格：CFR中国主港价格为1015美元/吨，较前一周有所下降。
• 地区间价差：
  • 华东-华北：价差为**-250元/吨**，持续走低。
  • 华东-华南：价差为**-275元/吨**，持续走低。

利润情况

• 苯乙烯非一体化利润：截至3月16日为**-769元/吨**，利润大幅下降。
• POSM联产利润：截至3月16日为809元/吨，利润有所回升。
• 进口利润：截至3月16日为**-140元/吨**，进口利润有所回升。
• 下游利润：
  • PS利润：截至3月16日为532元/吨，利润回升。
  • EPS利润：截至3月16日为632元/吨，利润回升。
  • ABS利润：截至3月16日为499元/吨，利润回升。

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产能与新增装置

苯乙烯产能

• 2023年总产能：达到2272万吨，同比增长29.16%。
• 产能增长趋势：近年来苯乙烯产能持续增长，2020年及之后增速显著。

下游产能折合苯乙烯

• 2023年下游合计产能：达到2263万吨，同比增长43.05%。
• 下游增长：PS、EPS、ABS等下游产能增长显著，对苯乙烯需求形成支撑。

新增装置

• 苯乙烯新增装置：2023年新增产能513万吨，主要集中在1月至3月。
• PS新增装置：2023年新增产能233万吨，主要集中在2月至3月。
• EPS新增装置：2023年新增产能123万吨，主要集中在6月至12月。
• ABS新增装置：2023年新增产能356万吨，主要集中在1月至3月。

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产量与表观消费量

产量

• 2023年月产量：3月为110万吨，4月为118万吨，5月为125万吨，6月为121万吨，7月为122万吨，8月为124万吨，9月为119万吨，10月为127万吨，11月为122万吨，12月为128万吨。
• 累计同比：3月为0.83%，4月为1.21%，5月为1.96%，6月为3.89%，7月为4.06%，8月为4.12%，9月为4.47%，10月为1.96%，11月为**-1.10%，12月为6.64%**。

表观消费量

• 2023年月表需：3月为118万吨，4月为128万吨，5月为138万吨，6月为131万吨，7月为129万吨，8月为131万吨，9月为131万吨，10月为135万吨，11月为128万吨，12月为134万吨。
• 累计同比：3月为**-2.72%，4月为1.65%，5月为5.60%，6月为8.61%，7月为8.86%，8月为8.87%，9月为8.35%，10月为7.64%，11月为6.79%，12月为6.77%**。

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进出口与平衡表

进出口量

• 2023年月进口量：3月为12.42万吨，出口量为4.03万吨，净进口量为8.39万吨。
• 累计净进口量：2023年1-3月累计净进口量为331.47万吨，同比增长17.26%。

平衡表

• 2023年1-12月表需：累计为1,548万吨，同比增长6.77%。
• 2022年1-12月表需：累计为1,449.80万吨，同比增长4.85%。

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成本与利润分析

非一体化生产成本

• 2023年3月16日成本：为8919元/吨，成本持续下降。
• 纯苯价格：华东地区3月16日价格为6950元/吨，持续走低。
• 乙烯价格：CFR东北亚价格为961美元/吨，持续稳定。

外盘价格

• CFR中国主港价格：3月16日为1015美元/吨，较前一周有所下降。
• 外盘价格对比：
  • 美湾：3月16日为946美元/吨。
  • 鹿特丹：3月16日为1010美元/吨。
  • 韩国：3月16日为1010美元/吨。

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市场展望

• 供应与需求：供应持续下降，需求开始恢复，中期去库趋势有望延续。
• 价格支撑：去库趋势为价格提供一定支撑，若需求持续恢复，价格可能上行。
• 宏观因素：近期宏观事件对价格冲击较大，需关注政策与市场动态。
• 利润修复：苯乙烯非一体化利润出现较大降幅，但下游利润有所回升，需求恢复趋势明显。

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总结

• 供应：苯乙烯开工率下降，供应过剩趋势修复，库存持续去库。
• 需求：下游开工率回升，需求恢复，但整体仍低于往年水平。
• 价格：华东现货价格有所回升，期货活跃合约价格稳定，外盘价格走低。
• 利润：苯乙烯非一体化利润下降，但下游利润有所回升。
• 产能：苯乙烯及下游产能持续增长，对市场形成长期支撑。
• 进出口：净进口量增加，进口利润有所回升。
• 市场趋势：中期去库趋势持续，价格有望企稳回升，但需关注宏观因素对市场的影响。