20230611-新湖期货-新湖能化苯乙烯周报_30页_7mb

新湖能化苯乙烯周报总结

核心内容概述

本报告为2023年6月11日的新湖能化苯乙烯周报，内容涵盖苯乙烯市场供应、需求、库存、预期、价格、利润、开工率、进出口、表观消费量、地区间价差、生产成本、外盘价格及下游产品价格等多个方面，提供了详尽的数据分析与市场趋势判断。

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供应情况

• 开工率：截至2023年6月8日，苯乙烯开工率为65.90%，较前一周下降1.6个百分点，主要由于5月中旬至6月底的检修影响。
• 供应影响：检修导致供应小幅下降，但对市场影响有限，成本支撑与苯乙烯价格同步，利润尚可。

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需求情况

• 下游综合开工率：截至2023年6月8日，下游综合开工率为61.51%，较前一周下降3.26个百分点。
• 需求变化：下游利润因苯乙烯价格下降而有所提振，但价格和利润仍保持较低水平，开工率下降表明需求不足，基本面偏空。

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库存情况

• 苯乙烯库存：截至2023年6月9日，库存为7.62万吨，较前一周去库2.08万吨。
• 库存趋势：库存小幅去库，主要原因是供应下降和下游开工降幅有限。

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市场预期

• 供应预期：5月中旬至6月的检修对供应影响有限。
• 需求预期：下游价格和利润持续走弱，开工率小幅下降，综合开工率降至偏低水平。
• 基本面：供应和需求同步下降，但供应支撑价格，需求不足导致基本面偏空。

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价格数据

日期	苯乙烯华东	N+1	N+2	活跃	基差	中国	纯苯	乙烯	PS	EPS	ABS
2023年6月2日	7990	7785	7620	7770	220	965	6600	771	8350	9000	9550
2023年6月5日	7980	7795	7645	7719	261	962	6575	771	8350	9000	9600
2023年6月6日	7895	7725	7570	7642	253	956	6540	761	8350	9000	9750
2023年6月7日	7880	7700	7590	7612	268	944	6515	761	8350	9000	9700
2023年6月8日	7760	7610	7450	7436	324	922	6375	751	8350	8950	9750
2023年6月9日	7695	7525	7310	7500	195	-	6355	-	8350	8850	9800

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利润分析

日期	苯乙烯非一体化	POSM联产	进口	PS	EPS	ABS
2023年6月5日	-253	2304	-82	-150	300	-129
2023年6月6日	-291	2184	-137	-66	384	110
2023年6月7日	-289	2087	-67	-51	399	88
2023年6月8日	-277	2218	-15	68	468	189
2023年6月9日	-	-	-	132	432	299

• 利润趋势：苯乙烯非一体化利润持续走弱，而POSM联产利润有所回升。
• 进口利润：进口利润持续为负，表明进口成本高于国内价格。

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开工率变化

日期	苯乙烯开工率	下游综合开工率
2023年5月18日	73.70	66.59
2023年5月25日	68.45	64.46
2023年6月1日	67.50	64.78
2023年6月8日	65.90	61.51

• 苯乙烯开工率：持续下降，但幅度有限。
• 下游开工率：明显下降，表明需求疲软。

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库存变化

日期	苯乙烯库存	纯苯库存
2023年5月19日	12.79	20.60
2023年5月26日	11.95	20.12
2023年6月2日	9.70	19.60
2023年6月9日	7.62	19.85

• 苯乙烯库存：持续去库，反映市场供应减少。
• 纯苯库存：略有波动，但整体维持在较高水平。

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产能与新增装置

• 苯乙烯总产能：2023年达到2332万吨，同比增长32.58%。
• 新增装置：
  • 2023年1月：连云港石化60万吨/年
  • 2023年2月：中委广东石化80万吨/年
  • 2023年3月：淄博峻辰50万吨/年
  • 2023年7月：宝丰能源20万吨/年、京博石化68万吨/年、浙石化二期60万吨/年
  • 2023年9月：安庆石化40万吨/年、浙江石化二期60万吨/年
  • 2023年12月：福建湄洲湾10万吨/年、广州新世纪20万吨/年、盛虹炼化45万吨/年、中泰化学科技60万吨/年

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下游新增装置

• PS新增装置：2023年新增233万吨/年，主要集中在山东、广东、浙江等地。
• EPS新增装置：2023年新增123万吨/年，涉及江苏、辽宁、河北等地。
• ABS新增装置：2023年新增356万吨/年，包括山东、广东、浙江、广西等地。

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产量与表观消费量

• 苯乙烯产量：2023年1-12月累计产量为1587.25万吨。
• 表观消费量：2023年1-12月累计表观消费量为1680.78万吨，同比增长15.93%。

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进出口情况

• 进口量：2023年6月进口量为10万吨，累计同比上升12.44%。
• 出口量：2023年6月出口量为2.97万吨，累计同比上升10.33%。
• 净进口量：2023年6月净进口量为10.68万吨，累计同比上升10.33%。

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期现价格与基差

• 华东现货价格：6月9日为7695元/吨，较前一周略有下降。
• 期货活跃合约：6月9日为7500元/吨，较前一周略有上升。
• 基差：6月9日为195元/吨，较前一周有所下降。

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地区间价差

• 华东-华北：6月9日价差为-155元/吨，表明华北价格相对较低。
• 华东-华南：6月9日价差为-130元/吨，表明华南价格相对较低。

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生产成本

• 纯苯价格：6月9日为6355元/吨，持续下降。
• 乙烯价格：6月9日为751美元/吨，持续下降。
• 非一体化成本：6月9日为8037元/吨，持续下降。
• PO/SM联产成本：6月9日为9550元/吨，持续上升。

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下游产品价格

• PS价格：6月9日为8350元/吨，价格稳定。
• EPS价格：6月9日为8850元/吨，价格下降。
• ABS价格：6月9日为9800元/吨，价格略有上升。

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外盘价格与进口利润

• 外盘价格：6月9日CFR中国主港为922美元/吨，持续下降。
• 进口利润：6月9日为-15元/吨，进口利润仍为负。

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市场总结

• 供应与需求：苯乙烯供应和需求同步小幅下降，但供应受检修影响，价格有所支撑。
• 库存：库存持续去库，表明市场供需关系有所改善。
• 利润：苯乙烯非一体化利润持续走弱，而POSM联产利润有所回升，进口利润仍为负。
• 价格趋势：苯乙烯价格持续走弱，下游产品价格也呈下降趋势。
• 市场预期：整体市场基本面偏空，但供应支撑价格，需求不足限制上涨空间。