20250602-国新证券股份-可转债数据点评_2页_486kb

可转债数据点评总结

核心内容

本报告由国新证券股份有限公司市场研究部发布，日期为2025年6月2日，内容聚焦于2025年5月26日至5月30日期间可转债市场的表现、行业分布、估值变化、供给情况及投资建议。

市场行情

• 转债指数表现：
  本周中证转债指数上涨0.23%，而上证指数和万得全A指数分别下跌0.03%和0.02%。
  转债整体表现弱于正股，但万得可转债等权指数上涨0.04%，正股等权指数上涨0.91%。
  大盘风格转债表现较好，涨幅为0.23%；中盘转债下跌0.01%；小盘转债上涨0.05%。

行业和个券表现

• 行业表现：
  从中信一级行业来看，传媒、银行和计算机行业转债表现较好，而消费者服务、汽车和机械行业跌幅较大。
• 个券表现：
  • 上涨个券占比48.73%，涨幅最大的为：中旗转债（18.54%）、利民转债（16.22%）、天阳转债（15.59%）、精达转债（9.22%）、游族转债（8.12%）。
  • 下跌个券占比50.85%，跌幅最大的为：宏昌转债（-13.28%）、博俊转债（-8.48%）、集智转债（-7.84%）、福立转债（-7.82%）、天源转债（-7.74%）。

估值情况

• 转股溢价率：
  本周转债加权平均转股溢价率较上周上行1个百分点。
• 转换平价分布：
  不同转换平价区间的转债溢价率均有所下降，表明市场对转债的估值预期有所调整。

供给情况

• 新发行转债：
  本周恒帅转债发行，规模为3.28亿元，但无转债上市。

投资建议

• 重点关注：
  建议继续关注科技自主可控板块，因其在当前市场环境下具备较高的投资潜力。

风险提示

1. 货币政策超预期收紧；
2. 转债发行量超预期；
3. 权益市场波动超预期。

其他信息

• 报告来源：Wind，国新证券整理；
• 分析师：钟哲元；
• 登记编码：S1490523030001；
• 邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn。

投资评级定义

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上；
• 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%；
• 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内；
• 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上。

免责声明

• 本报告由钟哲元撰写，其具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师。
• 本报告仅供参考，不构成对任何人的投资建议。
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