20240417-国联证券-中科星图-688568.SH-业绩持续高增_有望受益低空经济业务布局_3页_309kb

中科星图公司年报分析总结

2023年公司实现营收251.6亿元，同比增长595.4%；归母净利润34.3亿元，同比增长41.1%；扣非归母净利润23.0亿元，同比增长37.0%。毛利率48.33%，同比下降0.53个百分点。

核心业务增长：

• 第一增长曲线平稳较快，实现集团化与生态化转型，通过“赛马”机制激励各赛道拓展，2023年各业务营收同比增长显著。
• 第二增长曲线提前进入收获阶段，2023年开发者生态活跃，收入20.80亿元，终端用户覆盖4555万个。

战略方向：公司积极布局低空经济领域，自2020年起发展相关业务，涵盖低空通航产品和方案。2024年3月，工信部发布低空经济政策，公司已有基础布局。

财务预测：分析师预计2024-2026年营收年复合增长率36.43%，目标价65.88元，市盈率50倍，维持“买入”评级。风险包括政策变化和市场需求不及预期。

整体呈现强劲增长势头，建议投资者关注低空经济机会。