20151104-华创证券-晨会纪要_14页_548kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为一份金融与行业分析报告，涵盖多个领域，包括固收、环保、通信、新三板、调研信息、财经要闻及市场动态。内容主要围绕金融数据对经济的影响、银行负债结构分析、环保行业政策趋势、通信行业资本运作、新三板公司发展及市场投资机会等方面展开。

主要观点与关键信息

1. 固收市场分析

• 债市展望：投资策略建议机构继续降久期去杠杆，利率仍有上行空间，获利了结压力明显。
• 金融数据与经济：金融数据的改善仍对经济有推动作用，但路径发生变化，从重资产转向轻资产。
• 一级市场发行：中短期利率债需求旺盛，长期利率债需求偏弱，市场资金面将受到一定冲击。
• 银行负债结构：银行负债端呈现多元化趋势，包括吸收存款、同业存单、应付债券等，其中吸收存款占比降至75%，同业存单和理财成为重要补充。

2. 环保行业“十三五”展望

• 政策推动：水质监测将成为“十三五”期间重点发展领域，政策支持力度加大。
• 行业现状：当前以人工监测为主，发展在线监测是大势所趋。
• 市场前景：预计“十三五”期间水质在线监测设施投资将超300亿元，行业渗透率将从10%提升至50%。
• 竞争格局：尚洋环科、力合科技、聚光科技等龙头企业占据40%市场份额，建议关注理工监测、上风高科、聚光科技等标的。

3. 通信行业动态

• 茂业物流：完成资产剥离，转型为通信服务提供商，重点发展企业短信和数据服务，预计2015-2016年EPS分别为0.29元和0.61元，维持推荐评级。
• 旋极信息：布局税控业务、征信、互联网金融及军工领域，2015年税控业务收入达4.7亿元，预计2016年利润将达2亿元，推荐关注其发展前景。
• 明匠智能：在工博会上发布新产品，订单超4亿元，公司人员和产能快速扩张，计划与央企合作推进智能改造项目。

4. 新三板公司慧辰资讯

• 业务方向：深耕数据资产，打造大数据生态圈，已实现数据采集、分析与处理的商业化应用。
• 盈利预测：预计2015-2016年净利润分别为3500万元和7000万元，每股收益分别为0.93元和1.87元。
• 发展战略：公司处于数据商业化阶段，未来将向平台化和生态化发展，建议关注其转型带来的投资机会。

5. 财经要闻

• 十三五规划：提出重大科技项目，如航空发动机、量子通信、智能制造、深空深海探测、新材料、脑科学、健康保障等，相关行业将受益。
• 职业教育：有望成为教改突破口，市场规模预计达千亿，关注中国高科、罗牛山等公司。
• 网络安全法：推进中，行业需求全面释放，建议关注绿盟科技、启明星辰、飞天诚信、卫士通等。
• 国产服务器：受益于信息安全需求，国产服务器市场份额提升至65%，关注浪潮信息、中科曙光等。
• 国资国企改革：浦东启动第二批改革，关注浦东建设、张江高科等上市公司。
• 冬奥会筹备：京张铁路获批，相关基础设施投资将带动区域经济，关注河北宣工、北辰实业等。

6. 市场表现与机构动态

• 海外市场：恒生指数、道琼斯、纳斯达克等指数表现不一，需关注市场波动。
• 国内市场：上证指数、沪深300等指数表现受政策和经济数据影响。
• 大宗商品：原油、黄金等价格波动，影响相关行业。
• 龙虎榜：多家公司获机构买入，如罗牛山、恒通股份、岭南园林等，市场情绪活跃。

7. 投资评级体系

• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内沪深300变动幅度在-10%-10%；
  • 回避：预期未来6个月内沪深300跌幅超过10%。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过5%。

总结

本报告全面分析了金融、通信、环保、新三板等多个领域的市场动态与投资机会，强调了“十三五”期间政策驱动下的行业变革与增长潜力。在固收市场中，利率仍有上行空间，建议降久期去杠杆；在环保行业，水质监测成为重点，预计市场规模将快速扩大；通信行业在资产剥离和资本运作方面进展明显，未来增长可期；新三板公司慧辰资讯具备较强发展潜力，值得关注。此外，财经要闻中提到的多项政策及事件，为相关行业带来新的投资机遇。