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2015年11月4日市场与行业分析总结

核心内容概述

本报告汇总了2015年11月4日的市场动态、行业评论及公司分析，重点分析了新三板市场表现、中国债务数据、各行业发展趋势及部分公司财务状况与投资建议。

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市场表现

新三板市场

• 做市指数：报收于1325.18点，上涨0.18%。
• 总成交金额：5.39亿元，其中做市转让3.06亿元，协议转让2.33亿元。
• 新挂牌公司：6家。
• 做市转让公司：2家。
• 总挂牌企业数：3918家。
• 做市企业数：927家。
• 整体估值：29.39X。
• 做市估值：39.44X。
• 协议估值：17.36X。
• 换手率：0.19%。
• 成交额超1000万元个股：9只，其中联讯证券成交额最高，达1.09亿元。

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行业评论

1. 宏观策略

• 人民币VC受宠新三板：人民币基金在新三板市场表现优于美元基金，显示出市场对人民币VC的偏好。

2. 环保及公用事业

• 三季报总结：环保行业前三季度业绩增长显著，营收增长13%，净利润增长23%，行业向好趋势明显。
• 投资建议：推荐PPP、集中供热及国企改革子行业，重点推荐聚光科技、长青集团、碧水源、洪城水业、维尔利、环能科技。

3. 家电

• 三季报回顾：空调去库存拖累整体板块，但厨电及小家电盈利稳健。
• 投资建议：推荐兆驰股份、海信电器、小天鹅A、老板电器，关注业绩稳健标的。

4. 房地产

• 三季报回顾：行业集中度提升，但业绩承压，去化缓慢。
• 投资建议：聚焦一线地产及改革股，如嘉宝集团、华夏幸福、中国武夷、保利地产，关注南京高科、中房地产、高新发展、云南城投。

5. 有色金属

• 11月观点：推荐锂资源龙头天齐锂业及稀土板块。
• 理由：锂矿石、碳酸锂价格上涨，稀土价格有望继续上涨，建议关注北方稀土、盛和资源、五矿稀土、广晟有色、厦门钨业等。

6. 交通运输

• 跨境电商物流：B2C市场增长迅速，未来5年物流市场将有2000亿增量。
• 投资建议：推荐外运发展。

7. 商贸零售

• 十三五创新驱动：教育改革是创新驱动的前提，推荐新南洋、银润投资、中国高科、洪涛股份、中泰桥梁、威创股份、全通教育、同济科技、复旦复华，关注文化长城、秀强股份、恒立实业、凤凰传媒、世纪鼎利。

8. 计算机

• 人工智能趋势：中科院与戴尔合作成立联合实验室，验证产业前景。
• 投资建议：推荐科大讯飞、汉王科技、东方网力、思创医惠、东方国信、佳都科技。

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公司评论

1. 紫光股份(000938)

• 表现：股价大涨，被视为世界级云计算巨头。
• 投资建议：目标价120元，强烈推荐。

2. 宝钢股份(600019)

• 财务状况：三季报收入414.2亿元，净利润-9.2亿元，扣非后净利润-10.79亿元。
• 原因：毛利率大幅下降，汇兑损失影响业绩。
• 投资建议：下调盈利预测，给予增持-A评级，目标价7元。

3. 国瓷材料(300285)

• 动态：参股氧化锆下游企业，产业链整合启动。
• 投资建议：预计15-17年EPS分别为0.45、0.75和1.00元，给予买入-A评级。

4. 机器人(300024)

• 动态：与西门子战略合作，强化“软”实力。
• 投资建议：推荐新松、黄河旋风、巨星科技、科远股份等，预计15-17年EPS分别为0.7、1.08和1.4元。

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固定收益评论

中国债务数据

• 总债务（不含外债）：9月底为193.5万亿元，同比增长18.8%。
• 货币供给：同比增长13.1%，前值14.3%。
• 货币供需缺口：5.7%，前值4.7%。
• 分析：货币供需缺口上升意味着收益率面临上升压力。

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基金发行信息

• 基金类型：包含债券型、股票型、货币型、灵活配置型、保本混合型等。
• 发行数量：从0.01亿份到32.85亿份不等。
• 发行日期：主要集中在2015年10月23日至11月4日之间。
• 基金名称：包括中欧强势多策略定期开放债券型证券投资基金、长信富安纯债一年定期开放债券型证券投资基金等。

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增发信息

• 公司代码：涵盖000010、000703、000971、300001等。
• 发行价格：从1.00元到20.00元不等。
• 发行数量：从75.00万股到50000.00万股。
• 募集资金：从0.07亿元到100.00亿元。
• 发行方式：主要为定向增发。
• 公告日：2015年10月21日至10月31日。
• 上市日：主要在2015年11月5日至2016年11月7日之间。

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关键信息

• 市场趋势：新三板市场表现优于美元基金，人民币VC受青睐。
• 行业动态：环保、人工智能、跨境电商物流等行业发展势头良好。
• 公司表现：紫光股份、机器人、国瓷材料等公司受到关注，有明确的投资逻辑。
• 财务数据：部分公司如宝钢股份、*ST联谊等出现亏损或业绩下滑，需理性看待。
• 政策影响：政策对环保、地产、国企改革等领域有明显推动作用。

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投资建议汇总

行业/公司	推荐标的	投资逻辑
环保及公用事业	聚光科技、长青集团、碧水源、洪城水业、维尔利、环能科技	政策推动、业绩增长
家电	兆驰股份、海信电器、小天鹅A、老板电器	厨电及小家电盈利稳健
房地产	嘉宝集团、华夏幸福、中国武夷、保利地产	一线地产及改革股
有色金属	天齐锂业、稀土板块	资源垄断、业绩弹性
交通运输	外运发展	跨境B2C物流市场增长
商贸零售	新南洋、银润投资、中国高科、洪涛股份、中泰桥梁、威创股份、全通教育、同济科技、复旦复华	教育改革、创新驱动
计算机	科大讯飞、汉王科技、东方网力、思创医惠、东方国信、佳都科技	人工智能发展
机器人	新松、黄河旋风、巨星科技、科远股份	工业4.0、战略合作
国瓷材料	国瓷材料	产业链整合、技术优势
紫光股份	紫光股份	云计算、国资背景、市场机制

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联系人信息

• 诸海滨：分析师，联系方式：021-68766170，邮箱：zhuhb@essence.com.cn
• 杨光：报告联系人，邮箱：yangguang1@essence.com.cn