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每日晨报总结 - 2022年9月29日

核心内容概览

保险行业

• 国常会明确个人养老金税收优惠政策：个人养老金领取时税率从7.5%降至3%，税收优惠力度更大。税前抵扣额度保持在每年1.2万元，投资收益暂不征税。
• 行业评级：维持同步评级，认为第三支柱的发展将为基金、证券和保险公司的资管业务带来发展机遇。

申洲国际

• 维珍妮近况解读：受欧美市场疲软影响，维珍妮下半财年订单放缓，业绩面临挑战。
• 亮点：运动服、优衣库和阿迪达斯订单表现较好，预计同比增长中单位数。
• 评级：维持买入，目标价下调至92.70港元，基于22倍2023年市盈率和0.8倍PEG。
• 股价表现：当前收盘价为63.70港元，5天股价下跌8.28%，年初至今下跌57.51%。

全球主要指数

• 恒指：收盘价17,251，下跌2.22%，年初至今下跌16.74%。
• 国指：收盘价5,959，下跌3.12%，年初至今下跌27.65%。
• 上A：收盘价3,191，下跌1.58%，年初至今下跌16.33%。
• 上B：收盘价280，下跌1.09%，年初至今下跌1.94%。
• 深A：收盘价2,028，下跌2.57%，年初至今下跌23.42%。
• 深B：收盘价1,148，下跌0.95%，年初至今下跌2.22%。
• 道指：收盘价29,684，上涨1.88%，年初至今下跌18.31%。
• 标普500：收盘价3,719，上涨1.97%，年初至今下跌21.97%。
• 纳指：收盘价11,052，上涨2.05%，年初至今下跌29.36%。
• 英国富时100：收盘价7,005，上涨0.30%，年初至今下跌5.13%。
• 法国CAC：收盘价5,765，上涨0.19%，年初至今下跌19.40%。
• 德国DAX：收盘价12,183，上涨0.36%，年初至今下跌23.30%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特：收盘价85.77，下跌27.41%，年初至今上涨10.27%。
• 期金：收盘价1,626.70，下跌10.50%，年初至今下跌10.99%。
• 期银：收盘价18.68，下跌12.03%，年初至今下跌19.08%。
• 期铜：收盘价7,475.00，下跌12.08%，年初至今下跌22.87%。
• 日圆：收盘价144.59，下跌5.75%，年初至今下跌20.35%。
• 英镑：收盘价1.07，下跌11.91%，年初至今下跌20.66%。
• 欧元：收盘价0.96，下跌8.41%，年初至今下跌15.31%。
• HIBOR：3.25，三个月升涨87.07%，六个月升涨387.31%。
• 美国10年债息：3.71，三个月升涨15.62%，六个月升涨49.82%。

新能源行业

• 8月光伏新增装机：同比大增101.6%，全年有望超过80吉瓦。
• 风电新增装机：同比小幅增长10.3%，预计为淡季波动。
• 通威上调电池片报价：166/182/210尺寸单晶PERC电池片价格上涨人民币0.02-0.03元/瓦。
• 投资启示：偏好股息率较高、盈利稳定的新能源运营商，如信义能源（3868 HK/买入）和京能（579 HK/买入）。
• 协鑫科技：按股份奖励计划购买2亿股份，有助股价回稳。

医药行业

• 首款国产质子治疗系统获批：标志我国在高端医疗器械领域的重大突破。
• 脊柱集采：平均降价84%，171家企业参与，152家拟中选，中选率89%。
• 贴息贷款：中央财政贴息2.5%，期限2年，但贷款仍需偿还，对医疗设备采买影响有限。
• 投资启示：海外医疗设备采买支持减弱，国产设备出口可能承压。

本周经济数据

• 美国：9月27日新屋销售预期为500.00千，实际数据为511.00千；9月29日首次申领失业救济金人数预期为215.00千，实际数据为213.00千。
• 中国：9月29日制造业采购经理人指数预期为49.20，实际数据为49.40。

关键信息总结

行业动态

• 保险行业：个人养老金税收优惠政策明确，将推动第三支柱发展，为资管业务带来机遇。
• 新能源行业：光伏装机强劲，风电疲软，预计全年装机量超预期；电池片价格上涨，供应偏紧。
• 医药行业：国产质子治疗系统获批，集采推动设备降价，贴息贷款对需求影响有限。

股票市场表现

• 申洲国际：维持买入评级，目标价下调，但市场情绪已触底，拐点将至。
• 中国电力：管理层电话会议显示公司继续投资可再生能源和化学储能，维持买入评级。
• 恒指与国企指数：整体表现疲软，恒指下跌2.22%，国企指数下跌3.12%。

投资建议

• 申洲国际：市场情绪触底，快速订单增加，人民币贬值利好，维持买入。
• 新能源运营商：如信义能源、京能，因股息率高、盈利稳定，被推荐买入。
• 医药行业：国产医疗设备发展迅速，但出口可能承压，建议关注国内需求。

市场情绪与趋势

• 市场情绪：整体疲软，但部分公司表现积极，如申洲国际、中国电力、协鑫科技。
• 汇率与利率：人民币贬值，HIBOR和美国10年债息均上升，反映市场对风险的担忧。
• 全球经济：美国和中国股市均面临下行压力，但部分行业仍具投资价值。

主要观点

• 个人养老金税收优惠政策的实施，有助于推动第三支柱发展，对保险、基金和证券行业构成利好。
• 申洲国际虽受欧美市场影响，但运动服订单表现良好，市场情绪已触底，维持买入评级。
• 新能源行业表现分化，光伏装机强劲，风电疲软，建议关注盈利稳定的运营商。
• 医药行业在高端设备领域取得突破，但贴息贷款对需求的拉动作用有限，出口承压。
• 恒指和国企指数整体下跌，但部分个股表现较好，如中国电力、信义能源等。
• 市场情绪低迷，但部分行业和个股仍具投资价值，建议关注低估值、高股息率及具备成长性的公司。

关键数据与趋势

• 光伏装机：1-8月新增装机44.47吉瓦，同比增长101.6%，全年有望超80吉瓦。
• 电池片价格：通威上调报价，短期供应偏紧。
• 集采影响：脊柱集采平均降价84%，中选率89%，对医疗设备市场构成压力。
• 市场情绪：已触底，拐点将至，建议关注复苏信号。
• 汇率波动：人民币贬值，HIBOR和美国10年债息上升，反映市场风险偏好下降。

总结

综上所述，今日晨报主要聚焦于保险、新能源和医药行业，强调政策支持、市场趋势和个股表现。个人养老金税收优惠推动第三支柱发展，申洲国际虽面临挑战但有复苏迹象，新能源行业表现分化，医药行业在高端设备领域取得突破。整体市场情绪疲软，但部分行业和个股仍具投资价值，建议关注低估值、高股息率及具备成长性的公司。