20220929-首创证券-晨会纪要_6页

重点行业观察总结

医药行业

核心内容

默沙东与国药集团达成合作框架协议，将莫诺拉韦（molnupiravir）的经销权和独家进口权授予国药集团，并评估技术转让的可行性，以实现该药物在中国境内的本地化生产、供应和商业化。

主要观点

• 莫诺拉韦是一款口服小分子新冠病毒治疗药物，已在超过40个国家或地区获得上市许可或紧急使用授权。
• 截至2022年8月底，默沙东已向全球30多个市场供应超过860万个疗程的莫诺拉韦药物，治疗了超过180万名患者。
• 国药集团中国生物在获得技术转让后，将推进本地化生产，为抗击新冠疫情贡献力量。
• 目前，国内已有2款新冠病毒口服药物获批：辉瑞的Paxlovid和真实生物的阿兹夫定片。

电子行业

核心内容

时代电气子公司中车时代半导体获得法雷奥电驱项目定点，并计划进行大规模产能扩充，以支持新能源汽车领域的发展。

主要观点

• 项目定点：中车时代半导体获得法雷奥某电驱动系统项目的IGBT模块供应资格，预计总交货量超250万台，项目从2023年开始量产。
• 产能扩充：公司拟投资58.26亿元新建江苏宜兴年产36万片8吋车规级功率器件产能，项目建设期为24个月。
• 新能源发电等应用：公司还拟投资52.93亿元新建湖南株洲年产36万片8吋中低压组件基材产能，产品将用于新能源发电及工控、家电领域。
• 市场地位：时代电气是国内首家获得海外车企IGBT模块大批量订单的功率半导体公司，此次扩产有助于其巩固国产IGBT龙头地位。
• 盈利预测：预计2022/2023/2024年归母净利润分别为23.33/27.1/30.64亿元，对应PE分别为34/30/26倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：铁路新造投资额放缓、IGBT及SiC建设与导入不及预期。

汽车行业

核心内容

9月乘用车市场销量稳步增长，预计第三季度车市销量增长符合预期。新能源汽车销量持续高增，而燃油车仍面临一定压力。

主要观点

• 市场表现：9月至今（9.1-9.25）乘用车批售量为144万，同比+33%，环比+12%；零售量为126万，同比+15%，环比-2%。
• 9月第四周数据：批售量53万，同比+41%，环比+24%；零售量47万，同比+25%，环比+26%。
• 预计增长：若9月最后一周同比+33%，则3Q22乘用车批售同比+37%，符合市场预期。
• 新能源分化：比亚迪、哪吒、埃安、理想、特斯拉等新能源车企销量增长显著，而小鹏、蔚来等部分车企销量下滑。
• 燃油车承压：一汽大众、长安同比增长，但吉利、长城、上汽大众、上汽通用等车企销量下滑。

主要市场数据

指数表现

• 上证指数：收盘点位3045.07，日跌-1.58%，近1月跌-5.91%，近1年跌-15.47%。
• 深证成指：收盘点位10899.70，日跌-2.46%，近1月跌-9.62%，近1年跌-23.85%。
• 沪深300：收盘点位3828.71，日跌-1.63%，近1月跌-6.79%，近1年跌-21.60%。
• 标普500：日涨+1.97%，近1月跌-8.35%，近1年跌-14.56%。
• 道琼斯工业指数：日涨+1.88%，近1月跌-8.05%，近1年跌-13.46%。
• 纳斯达克指数：日涨+2.05%，近1月跌-8.98%，近1年跌-24.03%。
• 其他市场：德国DAX、法国CAC40、日经225等主要指数均出现不同程度下跌。

国际商品期货及相关指数

• 黄金：COMEX黄金收盘价1668.50，日涨+1.97%，近1月跌-4.65%。
• 原油：ICE布油收盘价87.93，日涨+3.61%，近1月跌-11.19%。
• 天然气：NYMEX天然气收盘价7.02，日涨+3.88%，近1月跌-24.24%。
• 铜、铝、锌：LME铜日涨+1.71%，LME铝日涨+0.99%，LME锌日涨+1.69%。
• 农产品：CBOT大豆、小麦、玉米等均出现不同幅度波动。

外汇及汇率

• 美元指数：114.16，近5日涨+1.00%，近1月涨+4.87%，近1年涨+21.81%。
• 人民币汇率：美元中间价7.11，日涨+0.54%；欧元中间价6.83，日涨+0.03%；日元中间价4.92，日跌-0.06%；英镑中间价7.64，日涨+0.33%；港币中间价0.91，日涨+0.54%。

沪股通与深股通活跃个股

沪股通前十大活跃个股

• 贵州茅台：净买入2.42亿元，涨跌幅-0.26%
• 长江电力：净买入1.26亿元，涨跌幅-1.06%
• 中国中免：净卖出2.22亿元，涨跌幅+0.01%
• 招商银行：净卖出3.07亿元，涨跌幅-0.68%
• 隆基绿能：净卖出1.47亿元，涨跌幅-2.22%
• 通威股份：净买入0.17亿元，涨跌幅-4.91%
• 中国平安：净卖出1.10亿元，涨跌幅-1.30%
• 伊利股份：净买入2.01亿元，涨跌幅+0.12%
• 明阳智能：净卖出1.23亿元，涨跌幅-1.94%
• 紫金矿业：净买入0.55亿元，涨跌幅-4.71%

深股通前十大活跃个股

• 五粮液：净买入4.43亿元，涨跌幅-0.72%
• 宁德时代：净卖出1.05亿元，涨跌幅-2.81%
• 迈瑞医疗：净买入0.32亿元，涨跌幅+1.24%
• 东方财富：净买入2.49亿元，涨跌幅-3.14%
• 阳光电源：净卖出3.22亿元，涨跌幅-4.82%
• 立讯精密：净卖出0.68亿元，涨跌幅-4.20%
• 天齐锂业：净卖出1.67亿元，涨跌幅-6.14%
• 泸州老窖：净买入2.69亿元，涨跌幅-0.43%
• 比亚迪：净卖出1.12亿元，涨跌幅-3.04%
• 三花智控：净卖出0.82亿元，涨跌幅-4.12%

分析师声明与免责声明

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评级说明

投资建议的比较标准

• 股票评级：以报告发布后6个月内市场表现为基准，与同期沪深300指数比较。
• 行业评级：以行业表现与整体市场表现比较。

评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%~15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%~5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现