20230926-国联证券-房地产行业周报_地方性楼市政策逐步宽松_9页_533kb

房地产行业周报总结
一、行情及政策回顾

• 上周表现：申万房地产板块指数下跌0.51%，跑输沪深300指数0.83%累计132pct，在一级行业中排名第21。
• 个股表现：A股关注的8家企业中2家上涨（滨江集团+245%，大悦城+183%），港股7家企业仅1家上涨（保利置业上涨165%），绿地香港跌幅达923%。
• 政策动向：
  1. 多地调整公积金政策，如甘肃、长春优化贷款额度，支持多子女家庭（甘肃上调贷款额度20%，长春首套房贷款额度上浮30%）。
  2. 全域取消限购、落实“认房不认贷”，如无锡、天津、西安执行政策，推动市场宽松。
  3. 土地供应方面，北京、深圳、上海等城市挂牌土地，优化供应结构。

二、市场表现

• 土地市场：100大中城市土地成交建面同比涨623%，环比净增4930%；一线城市成交涨21172%，但楼面均价同比降1097%。
• 商品房成交：30大中城市商品房成交面积环比涨872%，其中一线城市同比降3723%，二线城市降幅收窄；部分二线城市库存去化压力较大。
• 二手房市场：8月挂牌价指数17901，一线/二线/三线城市分别为22706/17223/16064；二手房挂牌数量指数5891，一线城市挂牌量同比小幅下降，三线城市待售房源增长明显。

三、重点公司表现

• 政策响应：无锡、天津等地全面落实“认房不认贷”政策。
• 房企动态：
  • 融创境外债务重组进展明确，债权人将对强制可转债及融创服务股份进行比例分配。
  • 碧桂园累计交付超4600万㎡，项目覆盖31省231城。
  • 万科聚焦优质项目获取与精准投资，强调现金流管理。

四、风险提示

1. 政策执行效果不及预期。
2. 竣工进度不达预期，影响房企资金回流。

五、投资建议

• 重点推荐国央企（资金实力强、土储充足）和信用修复后的民企。
• 关注二手房龙头，受益于存量房市场恢复。

图表与数据更新

• 附录详列土地成交面积/价格对比、商品房销售趋势及二手房价格指数变化。
• 更新对申万地产指数走势分析及重点房企动态图表。