20150731-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_充源桩利好政策呼之欲出_13页_599kb

充电桩利好政策呼之欲出 —— 电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备与新能源行业整体表现弱于大盘，但分析师仍维持“看好”评级，认为行业具备政策、子行业及业绩的确定性机会。重点推荐公司包括大连电瓷、积成电子、特锐德、东方能源和福能股份。

行业动态

1.1 光伏产品价格基本稳定

• 价格走势：本周光伏产品价格基本稳定，部分产品价格小幅上涨或下跌。
• 具体数据：
  • 光伏级多晶硅价格：小幅下跌，-0.52%
  • 156mm多晶硅片价格：小幅上涨，0.12%
  • 156mm高效多晶硅片价格：小幅上涨，0.12%
  • 156mm单晶硅片价格：小幅下跌，-0.92%
  • 125mm单晶硅片价格：小幅下跌，-0.16%
  • 太阳能电池价格：小幅上涨，0.32%
  • 156mm多晶电池片价格：小幅上涨，0.37%
  • 156mm单晶电池片价格：小幅下跌，-0.24%
  • 125mm单晶硅电池片价格：小幅下跌，-0.2%
  • 组件价格：小幅上涨，0.36%

1.2 国家能源局召开新闻发布会，阐述“十三五”能源规划

• 规划背景：“十三五”是中国全面建成小康社会的关键期，能源发展进入增速换挡阶段。
• 核心目标：加快能源转型发展，提升能源产业竞争力，落实“四个革命、一个合作”要求。
• 重点内容：保障能源供给、发展非化石能源、提高能源利用效率、促进能源体制改革和科技创新。

1.3 电改五个配套文件有望近期发布

• 文件内容：涉及售电侧改革、电力市场建设、电力交易机构组建、发用电计划体制改进及燃煤自备电厂监督管理。
• 影响分析：售电市场开放将推动电价市场化和发用电量市场化，增强发电企业之间的竞争，促进电力市场平稳运行。

公司动态

2.1 恒顺众昇与SEDC联合签约12亿印尼苏拉威西PSDI 2x65MW燃煤电厂项目

• 项目规模：2x65MW燃煤电厂，规划4x65MW机组，留有2x65MW扩建余地。
• 合作分工：恒顺众昇负责设备成套供货、物流、安装、调试及试运行；SEDC负责设计、施工等。
• 合同金额：约12.214亿元人民币，占恒顺众昇上一会计年度主营业务收入的100%以上，预计对公司2015年经营业绩产生重大影响。

2.2 鑫龙电器拟发行股份并配套融资17亿收购中电兴发

• 交易金额：中电兴发100%股权评估值为172,669万元，交易作价172,500万元。
• 支付方式：现金支付32.46%，发行股份支付67.54%。
• 配套融资：不超过43,000万元，用于支付现金对价和中介费用。

2.3 易事特投100万在邯郸设全资子公司

• 子公司名称：涉县中特光伏发电有限公司。
• 注册资本：100万元人民币。
• 经营范围：新能源发电站开发、建设、运营，新能源技术研究及服务。
• 预期影响：为易事特创造新的利润增长点，提升公司竞争优势。

2.4 卧龙电气及其子公司绍兴澳特彼共出资1400万建合资公司

• 合资公司名称：浙江卧龙大郡新能源电机有限公司。
• 出资比例：卧龙电气出资600万元（30%），绍兴澳特彼出资800万元（40%），上海大郡出资600万元（30%）。
• 经营范围：新能源汽车电机及相关产品开发、生产、销售。
• 战略意义：加强公司在新能源汽车电机领域的布局，提升市场竞争力。

2.5 晶盛机电签销售合同，金额共计1.5亿

• 合同内容：向西安华晶电子技术股份有限公司、宜昌南玻硅材料有限公司提供高效多晶硅铸锭炉。
• 合同金额：共计14,664万元人民币，占公司2014年度营业收入的59.78%。
• 预期影响：预计对公司2015年度业绩产生积极影响。

2.6 首航节能与甘肃黄河水电公司签订500万销售合同

• 合同内容：提供2x350MW热电联产工程间接空冷系统设备及相关技术资料。
• 合同金额：6888.86万元人民币。
• 预期影响：将提升公司2016、2017年的营业收入和营业利润。

市场表现与观点

• 市场走势：7月24日至7月30日，沪深300指数下跌10.24%，电力设备与新能源行业下跌7.29%，跑赢大盘2.95个百分点。
• 子行业表现：电能表、风电设备、核电、新能源电源电池板块跌幅居前。
• 估值情况：电力设备板块TTM估值为66.42倍，相对于沪深300的估值溢价率为367.75%，估值溢价率小幅上升。
• 投资建议：建议以谨慎为主，把握确定性机会，重点关注国改、电改及电动汽车充电设施政策的刺激作用。

重点推荐公司

• 大连电瓷：增持
• 积成电子：增持
• 特锐德：增持
• 东方能源：增持
• 福能股份：增持

投资评级说明

行业评级说明