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甲醇周报总结 (8.8-8.12)

核心内容

本周甲醇市场整体偏弱运行，期货价格下跌，市场情绪低迷。主要受供应恢复、部分下游开工下降及烯烃装置停车影响，供需矛盾显现。甲醇期货主力合约报收2457元/吨，周跌0.61%。华东、山东地区部分烯烃装置停车或降负，对甲醇需求形成压制。

主要观点

• 价格走势：甲醇期货价格下跌，港口及内地交投重心下移，周内价格波动较大，最低跌破2400元/吨。
• 市场情绪：业者操作意愿较低，整体市场偏弱运行。
• 供需分析：供应端部分恢复，需求端因传统下游淡季及部分装置停车，整体偏弱。
• 操作建议：短线建议在2400-2600区间操作，长线多单轻仓持有。

关键信息

一、供应分析

国内供应情况

• 甲醇负荷：全国甲醇负荷为69.05%，较上周上升1.72%；西北地区负荷为75.97%，较上周上升1.60%。
• 生产利润：
  • 煤制甲醇：周内利润下降40元/吨，维持负值。
  • 天然气制甲醇：利润下降190元/吨，仍为负值。
  • 焦炉气制甲醇：利润下降125元/吨，周内维持正值。

外盘供应情况

• 外盘价格：CFR中国主港价格为307.5美元/吨，CFR东南亚价格为352.5美元/吨，价差为-45美元/吨。
• 进口价差：甲醇进口价差周内下降40元/吨，进口成本高于现货价格，进口利润为负。

二、需求分析

传统下游产品

• 甲醛：价格维持1180元/吨，周内利润上升56元/吨，负荷下降0.26%。
• 二甲醚：价格维持4000元/吨，周内利润上升178元/吨，负荷下降1.34%。
• 醋酸：价格下跌至3600元/吨，周内利润下降151元/吨，负荷上升0.82%。

MTO装置运行

• MTO负荷：周内负荷为77.89%，较上周下降3.74%。
• MTO利润：周内利润下降288元/吨，维持负值。
• 烯烃装置运行：部分装置因检修或限产影响甲醇供应，如中安联合、南京诚志等。

三、库存状况

港口库存

• 华东港口库存：周内下降4.95万吨，至55.5万吨。
• 华南港口库存：周内上升1.03万吨，至19.53万吨。

仓单情况

• 甲醇仓单：周内上升2.24%，至4562张。
• 有效预报：周内维持0张，未有新增预报。

四、装置检修情况

西北地区

• 大唐多伦：甲醇负荷降至9成，已恢复。
• 巴彦淖尔：焦化减产，甲醇略降负。
• 赤峰博元：故障停车，重启未定。
• 世林：停车检修25天。
• 长青：停车检修，预计8月中恢复。
• 陕西延长中煤一期：停车检修至8月底。
• 宁夏和宁：停车检修40-50天。
• 神华新疆：计划8.15检修，烯烃同步。
• 新疆广汇：停车检修1个月。
• 神华包头：精馏停车，甲醇暂停外销。
• 山西天源：停车检修2周。
• 山西天泽：停车检修2周。
• 山西中信二期：焦化限产降负，已恢复。
• 定州天鹭：焦化减产，甲醇停车，已恢复。
• 金牛旭阳：焦化减产，甲醇降负，已恢复。
• 中原大化：停车检修2周。
• 中新：停车2周。
• 九江心连心：装置降负，8月上略提负。

华北地区

• 悦安达二期：故障临停，已恢复。
• 悦安达一期：限产降负，已恢复。
• 山西永鑫：二期检修，已恢复。
• 中原大化：停车检修2周。
• 中新：停车2周。
• 九江心连心：装置降负，8月上略提负。

西南地区

• 云南先锋：停车检修至8月底。
• 云南解化：停车检修10-15天。
• 云维：装置临停。
• 泸西大为：停车检修，已恢复。
• 贵州天福：停车检修。

山东地区

• 兖矿国宏：计划8.25左右检修20天。
• 国际焦化：焦化减产，甲醇降负。
• 山东荣信：焦化减产降负。
• 新泰正大：焦化减产，甲醇略降负。

东北地区

• 吉伟：停车检修。
• 宝泰隆：7.12焦化限产，7.22停车检修至8月底。

华东地区

• 中安联合：7月底、8月3日烯烃、甲醇陆续停车检修。
• 安徽临涣二期：停车检修。
• 安徽华谊：停车检修，已恢复。
• 山东阳煤：烯烃降负至7成，甲醇维持停车。
• 山东鲁西：停车检修，预计为期1个月。

结论

本周甲醇市场受供应恢复与需求疲软双重影响，整体走势偏弱。下游产品如甲醛、二甲醚价格稳定，但醋酸价格下跌，利润下滑。MTO装置负荷下降，利润为负。港口库存有所减少，但仓单增加，市场操作意愿较低。装置检修情况复杂，部分企业恢复生产，部分仍处于停车状态，对市场供应产生一定影响。建议短线操作关注2400-2600区间，长线多单轻仓持有。