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证券研究报告分析总结

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重点推荐与核心观点

本研究聚焦于普林格周期判断与业绩拐点分析，认为市场底领先业绩拐点1-2个季度。4月金融数据显示社融脉冲创历史新低，M1转负，信贷结构边际走差。建议关注新能源车、家电、工业金属、养殖及科技板块。

地产收储深度分析

若政府收储解决住房去化周期约需7万亿元，将直接提升城投平台负债率。事件属于低胜率、高赔率交易，更适合在右侧交易。当前建议关注央国企蓝筹的估值修复机会，如龙湖集团、保利发展、中国海外发展等。

低空经济潜力挖掘

低空经济包含通用机场建设、eVTOL等环节。到2030年全国需新增2058个通用机场，对应投资约1379亿元。建议关注苏交科、华设集团、设计总院等设计企业，以及 Airlines 相关个股。

AI 应用与全球经济增长潜力

幻方 DeepSeek-V2 大模型性能卓越且成本大幅下降，可能加速 AI 应用发展。游戏、云计算等板块与北美 AI 算力增长强相关，短期业绩弹性较大。

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