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市场研报总结：沪锡期货周报 2021年6月18日

核心内容

本报告主要分析了2021年6月18日沪锡期货市场的周度数据与多空因素，并对下周走势进行了展望。报告指出，沪锡期货价格在本周有所回落，现货价格也呈现下跌趋势，同时库存数据和进口盈亏情况反映了市场的供需状况。

周度数据概览

期货数据

现货数据

• 上海1#锡平均价：本周为206500元/吨，较上周下跌4000元/吨。
• 基差：本周为5270元/吨，较上周上涨6470元/吨。

库存与进口盈亏

• 上海期货交易所锡库存：4563吨（截至2021年6月18日）。
• LME锡库存：1990吨（截至2021年6月18日），注销仓单为605吨。
• 锡进口盈亏：截至2021年6月15日，为-30375元/吨。

其他市场数据

• 锡焊条价格：云锡华锡个旧锡焊条63A价格为142500元/吨，60A价格为136500元/吨。
• 沪锡与沪镍比价：当前为1.5684。
• 沪伦锡比值：当前为6.5940。

多空因素分析

利多因素

1. 美元指数回落：美联储会议后点阵图暗示加息将提前，但美元指数大幅回升，对锡价形成支撑。
2. 国内库存消化：精锡净出口大幅增加，利好国内库存消化。
3. 锡价高位回落：锡价高位回落，刺激下游入市采购，市场表现抗跌。

利空因素

1. 美联储政策预期：美联储维持利率接近于零不变，但暗示2023年底前将有两次加息，提前加息预期对市场形成压力。
2. PPI数据上涨：美国5月PPI同比增长6.6%，为2010年11月以来最大同比增速，显示通胀压力上升。
3. 国内供应紧张：云南限电限产影响锡冶炼厂产量，但预计随着当地降雨增加，电力供应将逐步恢复。
4. 全球锡市场供应过剩：WBMS报告显示，2021年1-4月全球锡市场供应过剩500吨，显示市场存在供过于求的压力。

市场展望

• 下周走势：预计锡价将延续调整，美联储缩紧政策担忧下降，但市场需求仍显乏力。
• 技术面：沪锡主力2108合约空头氛围升温，或将试探195000元/吨关口。
• 操作建议：在196000-206000元/吨区间内高抛低吸，止损各1500点。

总结

综上所述，本周沪锡期货价格有所下跌，现货价格同样承压，但市场表现抗跌。多空因素交织，美联储政策预期与国内库存消化成为主要影响因素。预计下周锡价将延续调整，操作上建议关注196000-206000元/吨区间，采取高抛低吸策略，同时注意止损。市场整体仍面临一定的供需压力，需密切关注政策变化与市场动态。

瑞达期货金属小组
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