2020中国银行业理财业务发展报告-中国银行业协会-2020.11-221页_3mb

2020年中国银行业理财业务发展报告总结

核心内容概述

2019年是中国银行业理财业务转型深化之年，监管政策逐步完善，理财子公司设立加速，产品净值化转型稳步推进，业务体系更加健全。报告从总体发展情况、业务治理情况、业务转型与创新、履行社会责任、相关监管政策、问题与改进六个方面系统梳理了当年的发展情况与未来展望。

主要观点

• 监管政策引导转型：2018年《资管新规》及《理财新规》发布后，2019年配套细则逐步出台，统一监管标准，促进公平竞争，推动银行理财回归资管本源。
• 产品净值化趋势明显：全年非保本理财共募集资金111.58万亿元，存续规模23.40万亿元，净值型产品存续余额同比增长68.61%，占比达43.27%。
• 理财子公司发展迅速：截至2019年末，11家银行理财子公司成立，16家获批筹建，首家外资控股理财公司获批设立，成为理财业务专业化发展的关键载体。
• 业务体系全面转型：产品体系从预期收益型向净值型转变，开放式产品占比提升至72.36%，产品类型更加丰富，包括养老、指数型等特色产品。
• 金融科技应用加深：科技在理财业务中发挥越来越重要的作用，成为提升运营效率和客户体验的重要手段。
• 服务实体经济能力增强：理财业务通过连接居民投资与企业融资，支持民营经济、重点产业、小微企业和“三农”发展，推动绿色金融发展。
• 行业面临挑战与机遇：虽然资管新规带来短期整改压力，但长期看，主动管理能力将成为核心竞争力，理财子公司将逐步成为市场主导力量。

关键信息

一、2019年银行理财市场发展

• 理财产品存续余额：23.40万亿元，同比增长6.15%。
• 国有大型银行：存续余额8.53万亿元，同比增长0.20%，市场占比36.46%。
• 全国性股份制银行：存续余额9.72万亿元，同比增长10.36%，市场占比41.52%。
• 城市商业银行：存续余额4.03万亿元，同比增长10.75%，市场占比17.20%。
• 公募产品占比：95.43%，私募产品占比4.57%。
• 开放式产品占比：72.36%，封闭式产品占比27.64%。
• 净值型产品募集金额：50.96万亿元，占总募集金额的45.67%，同比上升20.03个百分点。
• 债券投资占比：59.72%，占比较年初上升6.37个百分点。

二、理财子公司设立与运营

• 设立情况：截至2019年末，11家银行理财子公司成立，16家获批筹建，34家申请设立。
• 战略定位：
  • 工银理财：集团的产品中心、轻资本的创收中心、客群经营的稳定器。
  • 建信理财：以粤港澳大湾区高质量发展指数为主线，构建“1+5”产品体系。
  • 中银理财：打造外币产品、养老产品、股权投资产品等特色产品线。
  • 交银理财：主打稳健固收，布局多策略主题产品。
  • 农银理财：围绕“三农”推出惠农和绿色金融产品。
  • 中邮理财：构建“财富管理+资产管理”双维度架构，推出八大产品系列。
  • 招银理财：定位“固收+”，主打零售客户。
  • 光大理财：推出“七彩阳光”系列，覆盖多种投资类型。
  • 兴银理财：主打“固收+”和权益类产品，覆盖全市场投向。
  • 杭银理财：推出科技文创主题产品，聚焦新兴行业。

三、业务治理与能力建设

• 营销渠道：传统线下渠道缩水，线上生态体系加快建立。
• 投研能力：逐步向“自主投资+主动委外投资（FOF/MOM）”转变，提升专业性。
• 风险管理：从信用风险向全面风险体系转变，加强流动性风险控制。
• 运营能力：系统建设成为关键，包括产品分销、自动交易、估值登记、绩效归因等子系统。
• 金融科技：在估值、投研、风控、销售等环节广泛应用，成为核心竞争力之一。

四、履行社会责任

• 满足居民需求：提供多样化理财服务，增强客户体验。
• 服务实体经济：支持民营经济、重点产业、小微企业和“三农”发展。
• 绿色金融：推出ESG主题产品，推动绿色金融发展。

五、监管政策影响

• 政策框架明确：《资管新规》配套政策出台，规范产品运作。
• 风险隔离机制：理财子公司设立推动风险隔离，优化组织架构。
• 合规运营：引导银行合规发行新产品，稳妥推进整改。

六、问题与改进方向

• 存量产品整改压力：需稳妥推进整改，实现平稳过渡。
• 投资压力上升：需提升投研能力，增强主动管理能力。
• 客户教育不足：需加强投资者教育，提升产品认知。
• IT系统待完善：需优化系统建设，提升运营效率。
• 人才激励机制：需理顺激励机制，提升人才专业能力。

总结

2019年，中国银行业理财业务在监管政策推动下实现了平稳转型，产品净值化程度显著提高，理财子公司发展迅速，业务体系更加完善。同时，理财业务在服务实体经济、满足居民投资需求、推动绿色金融发展等方面发挥了积极作用。然而，行业仍面临存量产品整改、投资压力、客户教育和系统建设等挑战，未来需进一步提升投研能力、科技水平和人才素质，以实现可持续发展。