2021-09-10-中国银行业协会-中国银行业理财业务发展报告2021_197页_2mb

2021年中国银行业理财业务发展报告总结

封面信息

• 标题：2021年《中国银行业理财业务发展报告》
• 编委会：中国银行业协会理财业务专业委员会
• 主编：潘光伟
• 副主编：张亮、华若鸣
• 执行主编：马曙光等22人

封面语录

“理
财初心，代客理财，持续创造收益，服务实体经济，履行社会责任。”

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第一章：总体发展情况

1. 监管政策完善、产品净值化转型加速

• 政策背景：
  “资管新规”过渡期延至2021年底，标准资产认定、理财产品销售暂行办法等细则落地。
• 产品结构变化：
  • 净值型产品占比提升至67.28%（货基+净值基），开放式净值产品为主。
  • 理财公司托管资产规模增至6.67万亿元，占比25.79%。
  • 现金管理类产品成为净值化转型抓手。

2. 理财规模稳健增长

• 2020年募集规模约124.56万亿元，存续余额25.86万亿元，同比增长6.90%。
• 现金管理类产品在开放式理财产品中占比91.17%。

3. 资产配置特征

• 固定收益类占比84.34%，信用债为主要配置，高评级债配置占比高。
• 存量资产处置提速，在过渡期采用新产品承接或回表等方式压降老产品。

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第二章：业务治理情况

1. 理财公司设立与运作

• 审批速度：2020年新增理财公司9家，共20家开业，其中城商行积极设立（如苏银理财、渝农商理财）。
• 战略定位：
  • 国有行：综合资管能力领先（如工银理财）。
  • 股份行：科技赋能差异化发展（如信银理财、平安理财）。
  • 城商行：区域特色运行，打造差异化产品（如杭州理财、徽银理财）。
• 组织架构：明确产品、投研、风控、运营等业务版图，技术部门独立设立，配置资源支持。

2. 商业银行资管业务治理

• 渠道与合作：理财公司通过代销、FOF/MOM委外等方式拓宽资金来源。
• 投研与风控：投研体系看涨费用占比高，权益投资短板需补足，信用风险和操作风险控制加强。

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第三章：同业合作情况

1. 合作模式多样化

• 代销渠道：理财公司与银行合作拓宽客群。
• 资产配置合作：委托投资、FOF/MOM模式成为主流，券商、基金等机构是主要合作方。
• 研究合作：资源共享构建联合研究平台。

2. 未来合作趋势

• 财富管理转型：从单品销售转向财富规划，与信托、保险等机构构建长期合作关系。
• 科技驱动合作：数字化平台协同、量化策略共享，提升投资效率。
• 精选合作机构：加强资质审核，控制系统风险。

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第四章：业务转型与创新

1. 净值化转型

• 产品类型多样化：固收+、混合、权益类等多类资产配置产品增多。
• 现金管理产品优化，提升申赎体验和投资灵活性。

2. 金融科技应用

• 营销创新：智能投顾、线上直播、客户标签化。
• 投研支撑：人工智能辅助分析、大数据建模、量化策略支持。
• 运营效率：估值系统、RPA自动化工具（如徽银理财自动化头寸查询）应用普及。

3. 创新产品类型

• “固收+”产品成为主打，“ESG”主题日益普及（如华夏理财）。
• 理财直接融资工具（如张家港案例）助力企业和个人融资。

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第五章：履行社会责任

1. 普惠金融与投资者教育

• 投资者教育体系建设，强化风险揭示和权益保护。
• 长尾客户服务通过理财定投、极简理财APP等方式实现。

2. 支持实体经济举措

• 抗疫捐赠与投资沪深59家银行理财产品定向投资抗疫债券超800亿元，多元化支持民生、科创、绿色低碳等领域。

3. ESG与绿色金融

• 理财产品覆盖ESG主题和绿色债券投资，推动资金流向可持续领域。

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第六章：理财相关监管政策与影响

1. 主要政策解读

• 《标准化债权类资产认定规则》：明确非标资产认定，推动理财向标准资产迁移。
• 《理财公司理财产品销售管理暂行办法》：监管渠道多元化，理财公司独立销售。
• 《新金融工具会计准则》延期：减轻估值合规压力。

2. 政策影响

• 净值化转型压力：固收+产品收益波动显著，客户教育延后风险待解。
• 科技赋能门槛：系统改造与人才储备成为转型核心竞争力。

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第七章：问题与改进

1. 主要挑战

• 存量产品整改压力大，尤其期限长、流动性差资产处置困难。
• 投资者教育不足、风险偏好转化困难。
• 权益投资能力弱、新产品收益不及预期。
• 系统配套薄弱、风控和科技基建滞后。

2. 下一步改进措施

• 加快推进整改方式：自然到期、资产回表、市场化转让等。
• 增强投研与IT支撑：设立专门人才梯队，完善估值与风控系统。
• 打造差异化竞争优势：围绕金融供给侧结构性改革布局特色路线。

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章节小节

章节	重点方向	现状核心数据
总体发展	政策完善与净值转型	净值型产品占比67.28%，理财产品余额25.86万亿元
业务治理	理财公司设立与子公司运作	理财子公司20家开业，产品体系涵盖9大类
同业合作	渠道延伸与投研合作	FOF/MOM合作覆盖机构超40家，代销理财规模超5万亿
业务转型	技术、金融系统化升级	RPA实现后台事务自动化节省上千小时
社会责任	投资与环保契合	ESG主题投资资金超500亿元
监管政策	细则完善与合规挑战	过渡期延长至2021年末，模糊领域明确化
问题改进	落实与完善机制	投研科技化、产品结构优化是核心发力点