金融工程：私募基金月报（2021年3月），债券类产品整体业绩表现靠前-20210409-广发证券-26页_1mb

金融工程：私募基金月报（2021年3月）总结

核心内容

本报告对2021年3月私募基金市场进行了全面回顾，重点分析了私募基金的发行备案情况、市场行情及各投资策略的业绩表现，并对市场趋势与风险进行了展望。

主要观点

1. 百亿私募管理人数量增加：截至2021年3月底，已有76家私募证券基金管理人资产管理规模超过100亿元，其中股票多头策略仍是主流，占管理人总数的52家。此外，百亿私募主要分布于上海、北京和广东。

2. 私募基金备案情况：截至2021年2月底，存续私募证券基金57539只，较上月增长1378只，存续规模4.40万亿元，环比增长409.74亿元。新备案产品中，股票多头策略占比高达75.85%。

3. 私募基金整体业绩表现：3月私募基金平均收益为-2.45%，其中债券基金表现最佳，平均收益为1.34%。市场中性策略和套利策略分别为-0.36%和-0.42%。从长期表现看，宏观策略平均收益最高，达38.90%。

4. 市场行情回顾：

   • 境内A股主要宽基指数整体下跌，科创50指数跌幅最大，为-5.83%。
   • 境外主要宽基指数上涨，德国DAX指数上涨8.86%，法国CAC40指数和标普500指数分别上涨6.38%和4.24%。
   • 债券指数整体上涨，其中沪城投债涨幅最大，为0.58%。
   • 大宗商品指数多数下跌，COMEX黄金下跌1.17%，南华农产品指数下跌6.11%。

5. 私募基金参与调研情况：3月私募机构调研主要集中在医药生物和TMT行业，前10大个股中有3家来自医药生物，2家来自计算机和电子行业。

6. 市场展望：社融预期回落，通胀预期上行。债券类资产趋势向上，短期有望继续上行。建议持续关注债券基金策略产品后续表现。

关键信息

一、百亿私募管理人信息

• 数量：76家私募证券基金管理人规模超过100亿元。
• 策略分布：
  • 股票多头策略：52家
  • 市场中性策略：6家
  • 宏观策略：3家
  • 多策略：3家
• 地域分布：
  • 上海：33家
  • 北京：18家
  • 广东：14家

二、私募基金发行备案情况

• 存续私募证券基金：57539只，较上月增长1378只，存续规模4.40万亿元，环比增长409.74亿元。
• 新备案产品：1903只，股票多头策略占比90%，其次为管理期货策略（3.21%）和多策略（2.08%）。
• 外商独资私募管理人：多数规模较小，仅有3家管理人总规模在10-20亿元之间。

三、私募基金3月业绩表现

• 各策略平均收益：
  • 股票多头：-2.78%
  • 市场中性：-0.36%
  • 管理期货：-0.70%
  • 宏观策略：-2.41%
  • 套利策略：-0.42%
  • 债券基金：1.34%
• 各策略中位数收益：
  • 股票多头：-3.88%
  • 市场中性：-1.77%
  • 管理期货：-0.21%
  • 宏观策略：-2.98%
  • 套利策略：-0.02%
  • 债券基金：0.66%
• 表现较好的产品：
  • 股票多头：启林满天星1号（42.40%）、玄元元和10号（29.44%）
  • 市场中性：金湖无量中性对冲四号（7.02%）、鸣石投资量化2期（4.49%）
  • 管理期货：鸣石傲华九号（27.70%）、博普稳增2号（17.37%）
  • 宏观策略：金曼宏观1号（30.79%）
  • 债券基金：明泽远见1号债券（22.32%）、宁聚高收益债券2期（11.26%）

四、风险提示

• 本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，数据为不完全统计。
• 数据结果受管理人选择性披露和披露时间等因素影响，不构成投资建议。

市场展望

• 社融预期：短期回落，长期可能趋于稳定。
• 通胀预期：上行趋势明显，对债券市场形成支撑。
• 债券市场：3月国债利率有所回落，但趋势向上，短期有望继续上行。
• 市场中性策略：表现相对较好，未来或有进一步增长空间。

总结

2021年3月私募基金整体收益为负，但债券基金表现突出。股票多头策略仍是主流，但市场整体下跌对收益产生负面影响。宏观策略长期表现优异，而套利策略和管理期货策略表现相对较好。市场中性策略和债券基金在3月表现出一定抗跌能力。整体来看，私募基金市场在3月面临一定挑战，但部分策略和产品仍具备良好的收益表现。未来需密切关注债券市场走势及宏观因素变化。