私募基金月报（2021年3月）：债券类产品整体业绩表现靠前-20210409-广发证券-26页_1mb

金融工程：私募基金月报（2021年3月）总结

核心内容概述

本报告对2021年3月私募基金市场进行了全面回顾与分析，涵盖私募基金发行备案情况、市场行情回顾、私募基金业绩表现、私募基金参与调研情况以及市场展望与风险提示。整体来看，私募基金在3月的收益普遍为负，但债券类产品表现相对较好，成为主要收益来源之一。此外，股票多头策略仍为私募基金的主要投资策略，百亿私募管理人数量持续增长，主要集中于北上广地区。

主要观点

• 百亿私募管理人数量增长：截至2021年3月底，共有76家私募证券基金管理人资产管理规模超过100亿元，其中52家以股票多头策略为主，6家为市场中性策略。
• 私募基金发行备案情况：截至2021年2月底，存续私募证券基金5.75万只，较上月增长1378只，存续规模4.40万亿元，较上月增长409.74亿元。股票多头策略占新备案产品数量的75.85%。
• 私募基金业绩表现：3月整体收益为负，平均收益率为-2.45%。债券基金表现相对较好，平均收益为1.34%；套利策略和市场中性策略收益分别为-0.42%和-0.36%。近一年私募基金平均收益为32.88%，其中宏观策略表现最优，平均收益为38.90%。
• 私募基金参与调研情况：3月私募机构调研集中在医药生物和TMT行业，前10大个股中有3家来自医药生物，2家来自计算机和电子行业。
• 市场展望：社融预期回落，通胀预期上行。债券类资产趋势向上，短期内国债利率可能继续上行，可持续关注债券基金策略的后续表现。
• 风险提示：报告数据为不完全统计，受管理人选择性披露和数据滞后影响，不作为投资建议。

关键信息

一、百亿私募管理人信息

• 数量与规模：76家私募证券基金管理人规模超过100亿元。
• 投资策略分布：
  • 股票多头策略：52家
  • 市场中性策略：6家
  • 宏观策略：3家
  • 多策略：3家
• 地域分布：
  • 上海：33家
  • 北京：18家
  • 广东：14家

二、私募基金发行备案情况

• 存续产品：截至2021年2月底，存续私募证券基金5.75万只，规模4.40万亿元。
• 新增备案产品：3月新增1903只，占所有类型新备案私募基金的75.85%。
• 规模分布：
  • 超过100亿元：59家
  • 50-100亿元：60家
  • 20-50亿元：169家
• 投资策略分布：
  • 股票多头策略：4.54万只，占比81.03%
  • 管理期货策略：2115只
  • 多策略：1883只
  • 债券基金：1462只

三、市场行情回顾

• 境内权益市场：主要宽基指数普遍下跌，科创50指数跌幅最大（-5.83%），上证50指数和沪深300指数分别下跌5.79%和5.40%。公用事业和钢铁行业涨幅靠前，分别为15.12%和6.63%。
• 境外权益市场：主要宽基指数上涨，德国DAX指数上涨8.86%，法国CAC40指数上涨6.38%，标普500指数上涨4.24%。
• 债券市场：上证债券指数整体上涨，沪城投债涨幅最大（0.58%）。
• 商品市场：COMEX黄金下跌1.17%，南华农产品指数下跌6.11%。

四、私募基金业绩表现

• 3月收益：
  • 债券基金：1.34%
  • 套利策略：-0.42%
  • 市场中性策略：-0.36%
  • 管理期货策略：-0.70%
  • 宏观策略：-2.41%
  • 组合基金策略：-2.04%
  • 多策略：-1.87%
  • 股票多头策略：-2.52%
  • 总体平均：-2.45%
• 近一年收益：
  • 宏观策略：38.90%
  • 股票多头策略：35.45%
  • 管理期货策略：34.91%
  • 组合基金策略：22.90%
  • 总体平均：32.88%

五、私募基金参与调研情况

• 调研集中行业：医药生物和TMT行业。
• 前10大个股：3家医药生物，2家计算机和电子行业。

六、市场展望

• 宏观层面：社融预期回落，通胀预期上行。
• 债券资产：短期有望继续上行，趋势向上。
• 建议关注：债券基金策略的后续表现。

七、风险提示

• 数据不完全性：受管理人选择性披露和数据滞后影响。
• 不作为投资建议：仅用于市场分析，不构成投资建议。

附录：重要图表与数据来源

• 图表索引：

  • 图1：百亿私募管理人主要投资策略分布
  • 图2：百亿私募管理人地区分布
  • 图3：外商独资私募证券管理人自主发行证券基金规模分布
  • 图4：私募证券基金月度新增备案产品信息统计
  • 图5：私募证券基金存续备案产品信息统计
  • 图6：私募证券基金分类明细
  • 图7：分策略私募证券投资基金数量占比统计
  • 图8：年初至今各策略产品成立数量占比统计
  • 图9：私募证券基金管理人合计数量变化
  • 图10：私募证券基金管理人资产管理规模分布
  • 图11：100亿以上私募管理人主要策略
  • 图12：50-100亿私募管理人主要策略
  • 图13：境内主要宽基指数区间涨幅
  • 图14：境外主要宽基指数区间涨幅
  • 图15：申万一级行业指数区间涨幅
  • 图16：债券指数区间涨幅
  • 图17：大宗商品区间涨幅

• 数据来源：

  • 朝阳永续
  • 基金业协会
  • Wind
  • 广发证券发展研究中心

分策略私募基金收益表现

值得关注的产品

股票多头策略

• 启林满天星1号：当月收益42.40%，近一年收益101.84%
• 玄元元和10号：当月收益29.44%，近一年收益未披露
• 新享嘉恩3号：当月收益25.70%，近一年收益未披露
• 新方程对冲精选N2号：当月收益22.04%，近一年收益未披露
• 磐耀广目：当月收益19.22%，近一年收益未披露
• 泰润煜信创投6号：当月收益12.05%，近一年收益未披露
• 合晟同晖优选：当月收益10.49%，近一年收益未披露
• 同犇消费1号：当月收益7.54%，近一年收益未披露
• 玖瀛3号：当月收益6.80%，近一年收益38.74%
• 九坤日享中证1000指数增强1号：当月收益5.67%，近一年收益70.39%

市场中性策略

• 金湖无量中性对冲四号：当月收益7.02%，近一年收益37.96%
• 鸣石投资量化2期：当月收益4.49%，近一年收益27.72%
• 致远三号：当月收益27.23%，近一年收益未披露
• 致远稳健一号：当月收益1.69%，近一年收益12.99%
• 赫富多策略三号：当月收益1.54%，近一年收益未披露
• 达尔文CTA一号：当月收益6.03%，近一年收益29.06%
• 上海宽德卓越：当月收益4.78%，近一年收益21.79%
• 幻方志远01号：当月收益4.56%，近一年收益37.52%
• 思瑞二号：当月收益4.24%，近一年收益11.04%
• 涵德盈冲量化CTA3号：当月收益3.80%，近一年收益18.80%
• 九坤CTA专享2号：当月收益3.58%，近一年收益16.30%

管理期货策略

• 鸣石傲华九号：当月收益27.70%，近一年收益141.48%
• 博普稳增2号：当月收益17.37%，近一年收益154.23%
• 恒德天元一号：当月收益11.10%，近一年收益39.86%
• 因诺CTA1号：当月收益6.97%，近一年收益未披露
• 上海宽德卓越：当月收益4.78%，近一年收益21.79%
• 幻方志远01号：当月收益4.56%，近一年收益37.52%
• 思瑞二号：当月收益4.24%，近一年收益11.04%
• 涵德盈冲量化CTA3号：当月收益3.80%，近一年收益18.80%
• 九坤CTA专享2号：当月收益3.58%，近一年收益16.30%

宏观策略

• 金曼宏观1号：当月收益30.79%，近一年收益57.78%
• 甄投稳定1号：当月收益4.52%，近一年收益0.53%
• 青雏宏观对冲一期：当月收益1.96%，近一年收益6.96%
• 平安阖鼎-对冲优选(从容宏观对冲)6号：当月收益0.80%，近一年收益59.58%
• 于翼龙马1号宏观对冲多策略：当月收益-0.01%，近一年收益45.68%
• 雷根全球宏观量化价值投资策略二号：当月收益-0.09%，近一年收益未披露
• 恒德先锋一号：当月收益-0.17%，近一年收益66.28%
• 联海量化精选1号：当月收益-0.60%，近一年收益3.19%
• 君犀晨骏宏观对冲1号：当月收益-0.98%，近一年收益20.27%
• 银叶-引玉2期基金：当月收益-1.28%，近一年收益3.12%

债券基金策略

• 明泽远见1号债券：当月收益22.32%，近一年收益138.99%
• 宁聚高收益债券2期：当月收益11.26%，近一年收益27.85%
• 乐瑞匠客债券2号：当月收益8.27%，近一年收益32.92%
• 钜融丰和27号：当月收益6.58%，近一年收益36.26%
• 迎水方远转债1号：当月收益5.41%，近一年收益未披露
• 银万永乐债券1期：当月收益5.12%，近一年收益11.25%
• 纯达可转债：当月收益4.26%，近一年收益4.72%
• 合晟同晖7号：当月收益4.09%，近一年收益9.56%
• 艾方可转债2号：当月收益4.05%，近一年收益10.66%
• 青雏投资-恒天短债增强1号：当月收益3.90%，近一年收益11.77%

套利策略

• 思维三十号：当月收益5.98%，近一年收益9.40%
• 青雅西格玛套利二期：当月收益2.12%，近一年收益10.70%
• 盛泉恒元量化套利5号：当月收益1.95%，近一年收益14.48%
• 时代复兴微观三号：当月收益1.85%，近一年收益7.31%

总结

本报告总结了2021年3月私募基金市场的整体表现，指出债券类产品为收益靠前策略，股票多头策略仍是主流。百亿私募管理人数量持续增长，主要集中于北上广地区。私募基金的收益表现受到市场行情影响，整体为负，但部分策略如宏观策略在近一年表现优异。私募基金参与调研的企业主要集中在医药生物和TMT行业。市场展望方面，社融预期回落，通胀预期上行，债券类资产趋势向上，建议持续关注债券基金策略。风险提示指出，报告数据为不完全统计，不构成投资建议。