20231018-交银国际证券-保险行业月报_寿险保费增速放缓_关注明年开门红；财险保持平稳_5页_503kb

报告摘要

保险行业报告总结 (基于2023年10月18日数据)

寿险保费概况：2023年1-9月，寿险保费同比增速放缓，主要由于预定利率下调和业务重心转向开门红。主要保险公司表现：中国人寿增长45%、新华保险增长37%、中国平安增长77%、中国太保增长79%、中国人民保险增长107%、中国太平增长108%。增速较1-8月回升，但8、9月显著放缓；9月单月除中国太平外，多数公司保费下降，原因是预定利率下调前需求提前释放。
平安公司表现：预计2023年第三季度新业务价值同比增长207%，前三季度增长297%。月报显示寿险新单前三季度增长238%，第三季度增长186%。财险业务受信用保证险拖累，1-9月保费增长18%，但9月同比下降41%。
财险公司动态：中国人民保险财险1-9月增长75%，主要来自车险和农险；9月单月增长112%。中国太保财险增长118%，9月增长61%。众安保险1-9月保费增长285%，但9月增速放缓至21%，预计全年增速20-25%，侧重承保质量。
分析师评级：维持买入评级给中国人寿、中国平安、中国太保、友邦保险、中国人保财险、众安保险；对新华保险评级中性。目标价和潜在涨幅数据可参考报告。
关键观点：在预定利率下调背景下，储蓄险产品保持竞争力。开门红业绩预计实现同比正增长，得益于提早准备和低基数。行业总体稳定，估值概要显示多数公司目标价高于当前价格。
免责声明：分析师披露表明无利益冲突；报告内容基于FactSet和交银国际数据，不保证准确性，投资者应自行评估。