20240322-国海证券-晨会纪要2024年第52期_11页_337kb

2024年中国电动汽车百人会论坛核心观点梳理

• 发展新质生产力是推动高质量发展的关键，智能交通技术应用应以需求为导向。
• 智能驾驶技术加速普及，未来五年L2及以上智能新能源车渗透率将超40%。
• 汽车设计创新需全链条协同，电池回收和技术突破是行业重点。

热值改善效益持续，煤电一体化稳步推进

• 新集能源2023年收入增长70%，净利润因成本上升有所回落。
• 公司煤炭市场化比例高，吨煤售价同比持平，四季度业绩环比下滑主因成本上行。
• 煤电一体化布局深化，自供率预计超过90%，电力业务稳定增长，维持“买入”评级。

稳增长、提分红，价值投资选中通

• 中通快递2023年营业收入同比增长86%，归母净利润增长2849%，市占率提升至22.87%。
• 公司单票毛利上升，成功对冲价格压力，2024年预期包裹量增长15%-18%，维持“买入”评级。

经营彰显韧性，新项目顺利推进支撑未来成长

• 万华化学2023年收入同比增长6%，扣非净利润增长4%。
• MDI价差回升，福建TDI项目投产，保持利润分配政策，未来产能持续扩张，维持“买入”评级。